中国交建路演获机构关注

　　⊙记者 尚京 ○编辑 祝建华

　　本周，中国交通建设股份有限公司（下称“中国交建”）在上海和广深等地进行密集的询价路演。据了解，自1月31日启动A股询价路演以来，会议现场情况热烈，互动良好，中国交建为各大机构所关注，投资价值也被众多机构所认同。

　　中国交建将本次A股发行股数由原方案的不超过35亿股，缩减为不超过16亿股，融资规模从200亿元大幅缩减至50亿元，缘于当前A股整体估值水平处于低谷阶段，公司主动控制发行规模，可将本次发行对公司股本、每股净资产及每股收益的摊薄影响降到最低限度，从而有效保障本次认购首发A股的股东以及本次发行前老股东的利益。另一方面，中国交建管理层也希望通过这一优先考虑市场承受能力及保护投资者利益的安排，向资本市场和A股投资者展现中国交建不仅具有一流的综合竞争力和盈利能力，并且具有强烈的社会责任感和长远发展的战略眼光。

　　市场普遍认为，中国交建拥有世界领先的行业地位，其业务一体化的综合优势，以及各个业务板块的优势组合和国内外市场的同步开拓，使公司能够克服行业发展周期的一些弊端，保持稳健发展势头。同时，中国交建的全方位优势，也优于基建类可比公司，A股发行规模也明显少于可比公司，属于央企基建板块的“小盘股”，资本市场表现值得期待。

　　中金公司分析员在其研究报告中认为，中国交建基建业务凭借在港口、路桥以及国际工程承包市场的优势，公司将确保业绩增长的稳定性；疏浚市场的快速发展、公司疏浚业务绝对领先的市场占有率，以及后续产能扩张将保证公司未来两年在该领域15%以上的增长；装备制造方面，看好公司港口机械复苏以及海工装备的成长。

　　汇丰银行在中国交建刊登A股招股书后发布研究报告，认为公司A股发行规模缩小对H股股东产生的摊薄效应也相应减少，同时资产负债表能得到一定程度的改善。公司的新签订单增幅仍保持平稳增长。公司对海外建筑市场持有信心，并认为国内疏浚市场需求依然强劲。考虑到摊薄效应减弱及公司投资BOT业务而使基建业务利润率提升，因此对公司的盈利增长预期加强。根据公司发布盈利预测，预计公司2011年营业收入为3232.3亿元，同比增长21.45%，归属母公司净利润为113.7亿元，同比增长24.62%。

　　公告显示，中国交建将在2月10日结束推介询价，2月15日网上申购。 (来源：上海证券报)