“高送转”炒作升温 概念股或将成“宠儿”

　　随着年报披露，A股市场的最大炒作题材之一的“高送转”也开始升温。从无论市场是熊是牛，每年高送转题材总能火上一把，所不同的只是炒作力度大小。分析人士表示，从近日宣布“高送转”分配预案股价即告涨停的相个股表现看，‘高送转’题材股重很可能将重新

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• 川润股份
• 重庆路桥
• 东方国信
• 汤臣倍健
• 南洋科技

　　“高送转”股表现出色

　　随着越来越多的上市公司开始披露年报，A股市场的最大炒作题材之一的“高送转”也开始升温。川润股份（002272）在上周四宣布“拟10转10派1”后，连续二个交易日涨停；而重庆路桥（600106）稍早一周发布年报推出“10送4.5转5.5派0.7 ”后，也是应声涨停。

　　据统计，己经公告年报送转的公司中，14只拟转送比例高于“10转送（转）5”的个股本月至今的平均涨幅约17%，其中，川润股份的累计涨幅更是高达46.8%。相比之下20只送转比例低于“10送（转）5”的公司，本月至今平均涨幅约为7%，而上证综指及深成指的同比涨幅分别仅有2.82%和3.35%。“高送转”股表现明显更为出色。

　　业内人士指出，虽然2011年年报“高转送第一股”东方国信（300166）在公布了“10转10派2”的分配预案后连遭两个跌停，一度让大家产生“高送转”炒作将风光不再的质疑，但从其方案发布之前股价己经大涨及近期反弹幅度也强于大盘来看，“高送转” 风光不再可能是部分主力故意为之，目的是为了得到更多廉价的有高送转潜力的筹码。

　　“从近日宣布‘高送转’分配预案股价即告涨停的相个股的表现来看，‘高送转’题材股很可能重新成为市场的‘宠儿’。”上述业内人士表示。

　　在记者采访过程中，多位市场人士均认为“高送转”行情有望延续。他们认为，受证监会分红新政的推动，今年上市公司回馈投资者的意愿明显加大，在这样的背景下，高送转题材有望继续成为市场重要追捧对象。

　　从历史经验来看，无论市场是熊是牛，每年“高送转”题材总能火上一把，所不同的只是炒作力度大小。从持续时间来说，该板块每年都会炒上两次，第一次为年报亮相前后，从头年的11月左右开始，持续到次年4月年报公布结束甚至更久。第二次为半年报亮相前后。此外，“高送转”题材股也总是牛股频出。

　　基金提前布局

　　资料显示，基金对“高送转”已提前布局。

　　推出“10转10派10”的汤臣倍健（300146）的前十大流通股东名单中，兴业全球旗下两只基金兴全社会责任、兴全有机增长在去年第四季度分别买入了166.33万股和80.89万股。

　　而推出“10转5派4”的南洋科技（002389）2011年年报显示，光大保德信优势配置在去年第四季度买入57.93万股，占流通股比例1.70%，位列第一大流通股东。推出“10转5派2”的捷成股份（300182）前十大流通股东更全部都是基金，并且有7只在去年四季度进行了增持，其中，华商策略精选、华商盛世成长的持股数量均超过300万股，分别位列第一、二大流通股东。

　　券商分析师指出，从相关上市公司前十大流通股的变动情况看，各大投资机构己经开始对一些有高送转潜力小盘股进行了布局。不妨从三季报中包括基金、社保、险资、QFII等机构的三季度建仓、增仓股中积极挖掘此类个股机会。

　　从以往的情况看，高送转股往往为中小盘股，据统计，中小板与创业板是近年报“高送转”的主力军，几乎占据近一半份额，且这些个股都是细分行业龙头，成长性和行业成长性好，具有强烈的股本扩张愿望，各路机构都已潜伏其中，提前布局。

　　业内资深人士提醒，布局“高送转”个股时，除应关注其总股最好要小、每股公积金较高、每股未分配利润较高等外，同时关注公司是否具有较好的经营能力，毕竟只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。

　　参与者宜“潜伏”

　　既然高送转概念股已经成为当前关注焦点，那么如何淘金“高送转”潜力股自然也就成为投资者近期的操作重点。

　　“总体看，市场对高送转股的炒作路径分为潜伏、抢筹和分化三个阶段。”分析师指出，第一阶段就是炒作预期，在预期还未完全释放时，谁最先捕捉到预期实现的可能，就可提前埋伏，等待股价上涨。第二阶段则是在年报披露前一个多月，市场预期强烈的情况下，市场资金就会重点关注，而在高送转传闻的配合下，抢筹的现象有望出现，这样股价有望进入持续的拉升阶段。

　　第三个阶段则表现在快速拉升后，年报发布将成为股价表现的一个转折点，有可能是见光死，有可能是继续炒作。如果预期兑现，公司股价还会再来个收尾行情，这时候，依据年报入场的投资者成为炒作的主力。一旦预期失败，公司并没有出现传闻中的高送转，大跌几乎是肯定的，那么部分受传闻影响追高进入的投资者将面临巨大的风险。

　　“在追逐年报高送转题材时，首先要选择高送转可能性较大的公司，最主要的是提前‘潜伏’，才能享受股价快速上涨的快感。高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资作准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。中小板和创业板中高成长性的个股或成为高送转集中地，投资者可重点关注。”国元证券分析师说。

　　光大证券分析师周明建议，可用4个标准来选择高送转潜力股，首先，2011年前三季度每股资本公积金大于2元，并且每股未分配利润大于1元；其次，2011年前三季度每股经营性现金流量净额和每股收益均大于0.5元；第三，总股本小于5亿股；最后，2011年中期未实施过转送。符合以上4个条件的如果能够在2011年年度实现业绩的同比增长，就有可能推出高送转。

　　不过，有分析师也提醒，“高送转也并不等于高收益，挑选高送转个股，除了提前‘潜伏’外，还应注意个股质地。在挖掘‘高送转’题材股时需仔细甄别其基本面的走势。”