南方基金启动股指期货交易 公募基金投资股指期货进入实质性运作阶段

　　自今年2月17日南方基金股指期货交易首批开户以来，据了解，南方小康ETF及联接基金已于2月22日率先入市，开始了股指期货的交易。据熟悉股指期货业务流程的业内专家分析，南方基金的下单应是公募基金的首单股指期货交易，标志着公募基金投资股指期货进入了实质性运作阶 段。

　　南方基金一小步，基金行业一大步

　　南方基金首席产品设计师、南方小康ETF及联接基金的基金经理柯晓介绍道，自股指期货开户指引出台后，南方基金即开始紧锣密鼓推进期指投资入场事宜。2月13日，南方小康ETF及联接基金两只基金向中国金融期货交易所提交了交易代码申请表；2月17日南方基金股指期货交易开户获得中金所审批通过，成为业内首批开户获批的公司；2月21日，南方小康ETF及联接基金首批获得中金所批准套期保值额度；2月22日南方基金率先入市，开始交易股指期货。

　　柯晓表示，南方基金一直非常重视并积极推进基金参与股指期货投资的工作。自2010年4月中金所推出股指期货合约开始，公司成立了由主管投研业务的邱国鹭任组长的股指期货准备小组，对股指期货业务进行了仔细的研究和认真的准备。2011年，工商银行、南方基金就分别与华泰长城、天琪期货两家期货公司签订了股指期货运作的三方备忘录，确定了交易、资金、结算等相关责任。完成了交易系统、结算系统的对接测试。

　　据了解，成立于2010年的南方小康ETF及联接基金是国内基金业首次在基金合同中明确可投资股指期货的基金。相关人士介绍，目前南方还有多只公募基金正在进行开户和交易准备。

　　股指期货 基金投资新工具

　　根据南方小康ETF及联接基金合同规定，该基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等，主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

　　南方基金表示股指期货可以作为战略工具和战术工具使用。在基金建仓期作为战略工具，通过卖出套期保值进行对冲，在市场下跌时可以减小基金净值下跌的损失，基金开放申购赎回时有望取得较好的收益；在日常开放期作为战术工具，方便进行流动性管理，以达到有效跟踪小康指数的目的。

　　以上特点对小康ETF及联接基金都具有现实意义。小康指数是由南方基金和中证指数公司于2006年初联合推出，是国内市场首只由基金公司定制的综合性产业指数。该指数以上证180指数样本股为选样空间，从先进制造业、现代服务业和基础产业中挑选最具代表性的100只上海证券市场上市公司股票组成样本股，以综合反映代表国民经济产业结构优化升级主要方向的上市公司的整体状况。

　　小康指数自2005年12月30日成立以来至2011年12月31日，累计涨幅为222.56%，是期间上海市场涨幅最高的指数之一。小康ETF及联接基金自成立以来，基金业绩处于指数基金产品的中等偏上位置。根据银河基金评价中心报告，2011年小康ETF在全市场可比的76只指数基金中排名第39位，截至2月17日，小康ETF在全市场可比的137只指数基金中排名第53位。在投资股指期货开闸后，小康ETF及联接基金的业绩值得期待。