空头主力加速减仓 期指再创反弹新高

　　上证指数站上2400点，市场对反弹行情能否持续的分歧开始加剧。但股指期货减仓上行的走势表明，期货参与者对后市上涨抱有期望。

　　昨日，沪深300指数延续前两天的惯性，上涨0.34%，收报于2606.26点，创近3个月来的新高。股指期货全日走势与现货接近，主力合约IF1203涨0 .51%，收报于2606.0点，贴水小幅收窄。从权重股表现来看，招商银行、中国平安等金融类个股微跌，但中联重科、紫金矿业、洋河股份等沪深300成分股普遍上涨，抵消了金融板块疲弱对指数的不利影响。

　　市场量能方面，沪深两市成交双双站上1000亿元，股指期货全部合约总成交33.9万手，持仓量4.90万手，减少了2701手，这是随着指数上涨出现的连续第三个交易日减仓。

　　根据中金所公布的信息，国泰君安和中证期货昨日在IF1201合约上共减持空单近4000手。前一个交易日，中证期货在该合约减仓803手，国泰君安减仓186手。显然，这两大空头主力昨日加大了减仓力度。因而市场人士推测，空头资金周一增仓打压未果，其后被迫采取了离场动作。不过，也有分析人士对此看法并不完全赞同。

　　国泰君安期货分析师胡江来表示，结合盘面分析，市场减仓上行有趋势确立的意味，并可以用排名前20席位净持仓变动对资金动态做更全面的考察。昨日，多头前20席位所持有多单总共2.9万手，空头前20席位所持有空单3.0万手，上榜主力席位整体净空约1000手，方向上虽然仍然偏空，但较周一近6000手的净空单已经削减了不少，说明空头开始认错。另外根据历史数据概率统计，6000手净持仓也作为一个关键阈值，突破后往往会出现一波逆前期趋势的行情。

　　据昨日中金所公布的持仓数据，持买单前20名会员减仓1017手至29073手，持卖单前20名会员减仓3409手至30047手，多空持仓比为0.968。这一数据显示，这是至少1年以来，多空力量对比最为接近的一次。

　　海通期货分析师王娟表示，近期空头主力减仓较为积极，技术上仍然是缓慢震荡反弹的格局，因而维持3月份中旬前延续反弹的判断。但从另一个角度理解持仓量变动，却也存在矛盾的地方。这是由于空头减仓也意味对应多头在进行减仓，从量的配合来看似乎不支持市场上涨。如2011年6月底和10月底出现的两轮反弹，指数越过60日均线后由于多头没有增仓反弹失败。以此推论，说明目前多头对上证指数2400点、沪深300现指2600点较为敏感，在此上方做多意愿也比较低。

　　作者：游石