蓝筹成热点“集中营” 结构性行情抓三类股

　　蓝筹成热点“集中营”

　　种种迹象表明股市底部确立并已逐步回暖，估值处于历史底部、M1/M2开始出现拐点，政策趋于宽松。虽然还会面临欧洲外围风险、政策的不确定性以及降存准后移，但现在依然是积极配置风险类资产的时机。信诚沪深300指数分级基金经理吴雅楠认为，当前至少有几千亿的资金分布在未来主流热点的外面，随着利多政策的不断推进，市场主流热点将向沪深300成分股转移。目前大盘蓝筹股仍处于低估值区间，其反弹仍然可期。

　　结构性行情抓三类股

　　中国宏观经济已经从抗通胀的主要任务转为稳增长和调结构。伴随经济增速的下滑，上市公司业绩回落将是确定的；还可确定的是，A股整体估值已创下6年来新低。截至2月中旬，上证380指数静态市盈率为20.5倍左右。中海上证380指数基金相关人士指出，虽然2012年未必有趋势性的大行情，但预计一季度CPI增速平稳，通货膨胀会取得有效控制，股市结构性机会已经呈现，具备高成长、垄断性技术和稀缺资源的低估值个股将受到重视。

　　低通胀将促利率下调

　　随着央行宣布降低存款准备金率，利率是否会调降也受到市场关注。景顺长城优信增利基金经理佘春宁认为，如果未来流动性仍然紧张，经济数据又低于预期的话，存款准备金率仍会下调，下调频次在1-3次。一旦经济下行走势加速，利率下调也有可能。但需符合两个条件：CPI降到一年期定期存款利率3.5%的水平以下；经济数据稍微改善后又往下走，且回落时间比预期长，幅度比预期大。央行会先放松流动性，如果效果不好，会再降存贷款利率。