获利回吐打压 大盘反弹将熄

晨报记者 陈重博

　　在诸多不利因素的打压下，大盘昨日终结了此前的八连涨。上证综指报收于2428点，下跌23点，跌幅0.95%，沪市成交919亿元，较之前一日有所缩量。

　　昨日，有色金属板块涨幅居前，广晟有色、豫光金铅领涨，带动板块内相关个股走强。酿酒板块连续走强，古井贡酒 、泸州老窖等个股涨幅居前。相比之下，昨日房地产板块跌幅居前，绵世股份、华夏幸福等跌幅达7%以上，拖累股指走弱，环保、水泥、医疗、信息技术等板块表现不佳。

　　对于有色板块的突出表现，广发基金的报告指出，近期有色行业表现具有明显的超额收益，这主要源于国内流动性预期推动和海外金属价格的上涨。预计短期内板块回调风险较大，但若有所回调后，金属价格在QE3预期推动下持续上涨，则板块将再次出现投资机会，其中主要看好的投资品种是黄金和小金属。目前基本面是支撑金属价格的大背景，基本面不支持其连续反弹。

　　除了房地产股的急跌外，昨日盘中亦有三大不利因素困扰市场。首先，个股活跃度降低。昨日收盘，涨停个股仅有7只，涨停板个股数出现了急剧减少迹象。不仅如此，市场还出现了中科金财与大立科技两只中小板个股跌停，这对短线市场的投资氛围构成消极的影响。个股活跃度的降温，也表明短线市场存在一定的逢高获利抛压盘的存在。不过，大盘量能没有随之放大，说明了短线市场恐慌性程度尚未进一步扩散。

　　其次，基金有高位减仓的迹象。好买基金研究中心的报告指出，自大盘于年初启动春季攻势以来，基金仓位稳步上升，一度上探至84.81%，股票型基金的仓位更是突进至89.66%的高位；于是，进入下半月，基金开始大幅调低持股比例，规避风险，基金仓位最终下滑至76.09%，较1月下降了4.39%。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，本月偏股型基金主动调仓的幅度更为显著，较上月的减仓幅度达到了8.05%。

　　另外，技术层面的调整，也开始对大盘上行构成压力。股指在周一冲高回补2011年11月份的跳空缺口之后，大盘便变得上攻乏力。昨日又再度收出一根阴线，显示短线市场存在继续调整的概率性大增。而实际上，市场自2132点反弹至2478点以来，一直还没有出现像样的连续调整。如今随着获利回吐盘的打压，市场即便出现一波调整，也属于正常且良性的范围。

　　建信恒久价值的基金经理顾中汉表示，当前A股市场已经进入底部区域。虽然出现短期调整，但是向下的空间有限。在风险释放较为充分后，A股有望实现估值修复，并将提供较好的投资机会。目前，经济增长、通胀依然是需要关注的两大主题，其投影到证券市场上的企业盈利、估值则是行业配置与个股精选的直接指标。预计今年1季度经济增长将遭遇较大的挑战，其亦将相应地反映到企业盈利中。

　　短线来看，随着房地产利好预期的破灭，市场反弹等于失去了一条膀臂。在获利回吐盘的打压下，大盘震荡调整可能由此展开。