榜眼探花之争白热化 4月开董事会刘晓艳“有压力”

　　时间走至2012年3月，距离刘晓艳升任易方达基金管理公司总经理已经4个多月。2012年，对于刘晓艳和易方达来说，都是至关重要的一年。

　　一组数据或许可以帮助你我理解这一年的“重要性”。截至2011年12月31日的数据显示，如果将ETF联接基金算在内，华夏的总资产净值为1785.55亿元，位列第一；易方达1435.08亿元，位列第二；嘉实1378.76亿元，位列第三。如果剔除ETF联接基金，华夏资产规模是1746.31亿元，依然排在第一；而嘉实则以1374.96亿元的规模跻身第二，易方达以1355.58亿元稍逊色于嘉实，位列第三。

　　可以看出，“榜眼探花”之争，近乎白热化。

　　面对难分伯仲的竞争对手，处于任期第一年的刘晓艳对公司如何布局，将非常重要。遗憾的是，理财周报此次未能联系到刘晓艳本人，公司内部人士告诉记者，刘博士在北京出差，很忙。

　　嘉实沪深300ETF

　　发行或改变规模排名

　　翻阅历史数据不难发现，易方达自成立以来总份额增长极其迅速，尤其是在2004年至2007年间。数据显示，2004年，易方达的总份额规模是152.58亿份，到2008年跻身千亿，总份额变为1065.05亿份。

　　从2009年起，易方达年末规模排名一直保持在前三。作为2001年成立的非老十家也非银行系的基金公司，发展如此迅速，负责渠道工作的刘晓艳功不可没。然而，随着嘉实沪深300ETF的推出，规模排名之争的白热化程度，进一步加深。

　　有业内人士推测，嘉实抢先一步推出“沪深300ETF”，将为其公司规模带来可观增长。一位业内分析师告诉理财周报记者：“如果嘉实该产品获批发行，短期内超过华夏不太可能，但易方达就很难说了。”

　　不过也有业内人士持反对意见，认为一只产品发行不能说明什么问题，短期内不会改变现有格局。

　　尽管易方达对外一再宣称，不在乎规模排名，以公司长期发展为先。但wind数据显示，2011年3季度末，易方达旗下唯一一只货币基金——易方达货币的总份额为45.38亿元。到4季度末，这一数字变为203.27亿元。短短三个月，份额增加了157.89亿元。

　　货币基金冲规模，这在业内已经成为公开的“秘密”。从数据来看，嘉实也不例外。去年3季度，嘉实旗下只有嘉实货币一只货币基金，期末份额为105.88亿份。12月28日，另一只货币基金——嘉实安心货币合同成立，首募规模3.43亿份。然而4季度末的货基总份额显示，即使剔除新基金首发的3.43亿份，嘉实旗下货币基金的总份额仍然增长了109.64亿份。

　　竞争对手的多元化发展值得关注

　　身处一南一北，分别顶着榜眼、探花头衔的两家公司，旗下均有31只公募基金，产品类型均覆盖较广，渠道拓展能力都很强，市场布局也已经比较完善。已经处于行业尖端的两家公司，它们未来又会展开怎样的竞争？

　　“未来应该会拼投研了。”上述业内分析师告诉记者。“从两家公司的业绩表现看，近两年嘉实投研要略好于易方达，但两者的稳定性都差不多。”

　　从公司经营的角度来讲，嘉实领先了一步。

　　2011年2月，嘉实另类投资集团成立，这标志着嘉实基金完成另类投资平台的建设并启动业务。所谓“另类投资”，即涉足私募股权投资业务。

　　这个与阳光红岩投资集团合作成立的“嘉实七星媒体私募股权集团有限公司”，无疑对嘉实拓展海外投资业务助了一臂之力。

　　公开资料显示：“嘉实七星媒体是国内第一家专注于全球媒体并购基金和内容投资基金的基金管理公司，未来将致力于并购、营销及内容三大领域投资，基金将识别在全球细分市场具有突出优势的公司并对其投资，帮助其整合并推动其发展。特别是在中国和亚洲市场的业务，嘉实七星媒体将协助其获取在亚洲资本市场的上市筹码。”

　　一位第三方业内人士表示，嘉实的经营方向更加多元化，除了另类投资外，还包括第三方基金销售及独立理财等。

　　“未来公募基金公司之间的竞争不止局限于公募产品，从行业发展的角度看，嘉实这种全功能、集团化的资产管理公司模式有必要推行。如果加上这些非公募业务的资产规模，恐怕嘉实在业内早已遥遥领先了。”该人士告诉记者。

　　如何应对竞争对手领先的这一步，不仅仅是刘晓艳一个人，整个易方达团队的表现，值得拭目以待。

　　新产品研发紧锣密鼓

　　记者了解到，易方达的五大股东对公司事务插手不多，多放手管理。“董事会比较信任大家。”易方达内部人士说：“2012年公司董事会，将于4月召开。”

　　据该人士介绍，易方达基金今年的规划之一是进一步完善产品线，包括主动股票、被动指数、固定收益产品等，另外创新方面还会考虑跨境ETF、跨市场产品等。

　　证监会网站公告显示，截至2月24日，易方达共有5只新基金在受理当中，其中4只是去年上报，还未获得批准，今年上报的首只基金是易方达恒生中国企业ETF基金。

　　众所周知，目前易方达是国内管理指数基金规模最大的公司，产品线也较为齐全。根据第三方研究机构统计数据，截至2011年年底，易方达旗下指数基金规模532.14亿元，在行业内排名第一。

　　“具体来讲，我们希望做到兼顾各方面产品、保持以往的优势，同时在优势产品上继续投入。在被动产品的创新方面，会根据市场发展情况继续完善产品布局，就固定收益产品的创新而言，将会加大研发投入，开发定位更加清晰的产品，比如纯债基金等类型的债基产品。”

　　“在主动股票基金的创新方面，今年我们考虑发行量化衍伸基金。另外也准备发行QDII高端消费品指数增强基金，同时根据市场需求逐步布局全球不同市场的产品。”易方达人士告诉记者。