境内因素主导市场走势 两会行情展开概率大

　　受到隔夜欧美股市均出现大幅下跌影响，A股周三继续回调，上证指数更是跌破了2400点整数关口，两市成交也小幅下降。市场人士认为，境外因素对A股的影响将是短期的，近来主导市场走势的仍是境内因素，在经历短暂调整之后，A股止跌反弹概率增大。

　　受外围股市隔夜大幅下跌影响，上证指数以2391.20点大幅低开，开盘即跌破了2400点整数位，不过股指很快在逢低买盘的推动下震荡上行，并一度收复全天失地。不过在有色金属等周期性板块午后跳水的拖累下，股指午后再次下行，沪指以全天低位2394.79点报收，下跌15.66点。深成指报收10054.87点，下跌0.39%。两市全天合计成交1771亿元，较上一交易日小幅减少。

　　盘面显示，两市仅商业连锁、农业龙头、航天军工、通信、券商等少数板块逆势上涨，稀土永磁、有色金属、黄金股等周期性板块则领跌大盘，整体跌幅居前。两市全天资金净流出也达到41亿元。

　　一位私募基金人士表示，周三股指的下跌除了受到欧美股市大跌的影响之外，境内因素的影响也不容忽视。由于今年政府工作报告确定的GDP增速目标是7.5%，这是从2005年以来首次下调增速目标。这一调整除了反映政府把经济工作的重点从数量转向质量之外，也将对整体经济形势以及政府的政策制定产生后续影响。现在市场一个基本的判断就是周期性的股票估值会有一个向下修正的过程。

　　不过，也有市场人士认为，尽管GDP目标有所下调，但就整体而言，政策面还是会维护经济正常增长的，不用对此过于担心。再加上目前A股处于估值低位，就算估值有所调整，幅度也不会太大，不用对此过于担心。只要股指调整的幅度没有跌破120天均线，均可视为正常调整，后市股指应该还会有所反弹。而周四公布的2月CPI数据回落或是一个反弹的契机。

　　中信建投证券分析师胡艳妮认为，2月份通胀环比相比较1月份有明显回落，春节过后，需求减弱，食品价格下降是大势所趋，特别是肉禽价格回落明显。短期看，此后至年中CPI震荡回落是大概率事件。但中期通胀还存在很大不确定性。从需求来看，中国经济仍处于下行通道之中，短期经济并未复苏。2月的PMI为51%，意味着反弹，但并不给力。政策适时微调短期作用不明显，着眼需求，需要自上而下进行修复。政策调整效果需关注3月信贷和国有部门投资。而2月份预计信贷供应会较去年同期增加，但还是略低于市场预期。

　　银河证券策略分析师孙建波等也表示，纯粹从历史统计的角度看，自1998年以来的14年中，“两会”期间指数5跌9涨，指数上涨概率较高。即使是在两会闭幕之后的一周内，14年中的记录也是类似的5跌9涨。总体来看，两会期间对于利好政策的预期以及会后实际政策的出台对于股市的影响都偏正面。以目前的宏观经济环境和指数走势而言，倾向于认为“两会行情”展开的概率较大。