拆解银行“高利”：根在规模 解在分流(图)

　　[ 中国的融资格局中，银行信贷举足轻重，银行资产规模占整个金融业的绝大部分，相对应的利润规模占比就大。因此，加大直接融资规模，扩大非银机构，将分流部分银行业利润 ]

　　在过去三年投放了25万亿元贷款之后，银行收获利润的同时，也 背负了“暴利”的骂名。

　　银监会数据显示，2011年，商业银行累计实现净利润1.04万亿元，同比增长36%。过万亿的利润触动了公众敏感的神经，此后，银行“暴利论”开始发酵，并逐渐演变成热门话题。

　　近日，中国人民银行行长周小川在答记者问时，对此问题表达了他的看法。“用"暴利"这个词恐怕有些过分了。”他认为，相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实不错。但同时应该注意到银行业的盈利存在很大的周期性。

　　客观来看，简单地将银行业定义为暴利行业略显武断，这其中除了有一些“感性”的认识外，甚至可能还包含了“发泄”的成分。但另一方面，相对于47万亿元的GDP总量而言，单独一个行业的利润就超过1万亿元，不合理之处也显而易见。

　　究其原因，中国的融资格局素来以银行为主，银行在金融业中一家独大，这也必然导致绝大部分金融业利润落入银行口袋。解决上述问题，除了推进利率市场化之外，壮大非银机构、扩大直接融资、分流银行利润规模或将是治本之道。

　　利润之争

　　针对愈演愈烈的银行利润之争，截至目前已有多家商业银行高管公开否认暴利。这其中，包括工行行长杨凯生、农行副行长潘功胜、深发展董事长肖遂宁等人。

　　“暴利在法律和经济上的概念应该是生产者、经营者用不正当手段获取超过合理利润幅度的行为。”肖遂宁认为，银行业最多能用“高利”来形容。“目前银行业资产收益率（ROA）只有1%，而一般制造业这个指标能达到5%。”

　　但有意思的是，如果从资本收益率（ROE）角度考量，情况却恰恰相反：Wind资讯数据显示，2011年前三季度，A股上市公司平均ROE为7.2%，而16家上市银行这一指标为17.1%。

　　由于商业银行是经营资金的行业，与其他行业相比，ROE、ROA指标不具可比性。现阶段来看，利润增速指标或许更能说明问题。

　　统计数据显示，2011年，全国规模以上工业企业实现利润5.45万亿元，比上年增长25.4%。在39个工业大类行业中，2011年，化学原料及化学制品制造业利润增长32.1%；而有色金属冶炼及压延加工业利润甚至同比增长51.3%。

　　目前在我国，规模以上工业企业是指年主营业务收入在2000万元以上的工业企业。

　　银监会数据显示，2011年，商业银行净利润增速为36%，这一数据比25.4%的规模以上工业企业利润增速高出10个百分点，但与有色金属冶炼及压延加工业的51.3%相比，仍相对较低。

　　在潘功胜看来，这些数字表明，银行业盈利的增长和实体经济盈利的增长并没有脱节。潘功胜认为，银行业的利润增长是靠快速发展产生的，它不是靠价格来产生的，是靠规模、总量的快速增长产生的。

　　根在规模

　　而在周小川看来，亦不赞成用“暴利”这个词。“银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题，还有一定的缺口。”他还表示，去年银行业的利润状况确实是不错的。“同时我想讲，对银行业的利润，大家要注意观察，可能有多种因素，其中有一种因素是存在很大的周期性。”

　　一位国有大行研究人士称，商业银行具有明显的亲周期性，简言之，经济状况较好时，银行整体利润高，资产质量好；当经济状况下滑，银行资产质量受到冲击，利润状况也转差。

　　回顾刚刚过去的“十一五”时期，中国GDP总量跃居世界第二。2006年至2010年，我国GDP年均实际增长11.2%，不仅远高于同期世界经济年均增速，而且比“十五”时期年平均增速快1.4个百分点。

　　在分享中国经济成长的同时，银行业绩的大幅度提升还主要得益于过去三年信贷规模的激增。为了应对金融危机，银行业投放了天量信贷：2009年新增贷款10万亿元；2010年8万亿元；2011年达到了7.5万亿元，三年合计规模超过25万亿元。

　　这些信贷的投放导致了银行资产规模的急速扩张。2011年末，全国贷款余额约55万亿元，而2007年全国贷款余额大概是27万亿元；而银行资产规模也从2007年底的60万亿元，增长至2011年底的113万亿元。

　　潘功胜引用数据称，从2007年到2011年，银行业贷款的年复合增长率大概是20%，总资产的年复合增长率是21%，利润的年复合增长率是23%，利润的增长和规模的扩张是对应的。

　　扩大直接融资

　　至于政策性利差原因，周小川近日在答记者问时表示，高利润是不是完全是利差的原因，还需要进一步分析。

　　事实上，从亚洲金融风暴到现在，我国存贷款基准利率的利差大致保持在3%左右，其中在亚洲金融风暴期间高一些，大约是3.6%。但在此期间，银行业曾经历过亏损，利润的快速增长也仅仅是最近几年，特别是近三年的事。

　　值得注意的是，去年10月，印度宣布允许商业银行自行设定储蓄存款利率，这标志着印度走完了利率市场化道路的最后一步。在利率已经市场化的印度，其净利差水平亦达到了4.3%，远高于中国当前水平。因此，从这个角度考量，利率市场化之后是否一定将大幅拉低利差，仍尚待实践检验。

　　但无论如何，相对于中国47万亿元的GDP总量而言，银行业总资产113万亿元，年均利润超过1万亿元，这些银行业数据都显得过于庞大。

　　与银行形成鲜明对比的是，2011年末，信托业资产规模为4.8万亿元；保险业资产规模为6万亿元；而根据中央结算公司公布的数据，2011年末其债券托管量约为21万亿元。

　　“其实，类似信托、证券等非银机构，人均利润规模要远大于银行，只是利润总体规模小，才未引起人们注意。”一位分析人士表示，中国的融资格局中，银行信贷举足轻重，银行资产规模占整个金融业的绝大部分，相对应的利润规模占比就大。因此，加大直接融资规模，扩大非银机构，将分流部分银行业利润。

　　央行统计显示，2011年全年社会融资规模为12.83万亿元，其中，人民币贷款增加7.47万亿元。从结构看，2011年人民币贷款占社会融资规模的58.3%；外币贷款占比4.5%。