国内运动品牌深陷瓶颈期 伦敦奥运或成转型契机

　　3月13日，匹克体育2011年年报公布，净利润较上年同期下滑5.4%。之前，多家国内体育运动品牌企业2011年年报也已经相继发布，行业进入高库存和低增长的瓶颈期。四年一度的奥运会即将来临，成为国内体育运动品牌企业一个转型的契机。

　　本报记者 郭朝飞

　　3月13日，匹克体育公布2011年年报，称截至2011年全年净利润为7.78亿元人民币，较2010年同期的8.22亿元下跌5.4%。

　　截至目前，国内五大体育运动品牌中安踏、361度、匹克已经公布了上年业绩，李宁也对2011年业绩做出了预告，特步年报尚未发布。

　　安踏领跑行业

　　3月12日，361度发布2011年7月1日—12月31日的业绩报告，根据此前的报告测算，其2011年全年的营业额为55.7亿元，相比2010年全年收入48.5亿元增长14%，而2011年净利润达到了11.33亿元，较2010年全年度的净利润9.83亿元增长了15%。

　　此前，安踏也发布了2011年全年业绩，2011年公司营业额上升20.2%至89亿元，毛利增加18.7%，实现净利润17.3亿元。

　　李宁预计2011年收入同比下降约6%—7%，约为88亿元，毛利率较2010年的47.3%下降约1—1.5个百分点。

　　分析对比几家公司的年报可以发现，收入有升有降，体育运动品市场进入低增长状态。

　　中投顾问轻工业研究员熊晓坤告诉中国经济时报记者，从整体上来看，国内几大体育品牌业绩都呈现增长，但是可以发现，其涨幅出现放缓状态，各品牌厂商获得的利润率有所降低，到目前为止，国内体育品牌仍延续去年的发展状态，业绩表现并不突出。

　　相对行业的低迷，安踏的营业额保持了较高幅度的增长。

　　熊晓坤表示，安踏较为稳定的业绩表现得益于其明确的市场定位，积极的存货处理以及在二三线市场的高渗透率，加上品牌的大力推广都推动了其业绩增长。国内品牌消费细分程度不够，不少国内品牌定位不清，导致体育用品市场的同质化现象严重，明确定位是各体育公司需要重点关注的部分。

　　紧盯伦敦奥运

　　去年以来，国内体育运动品行业出现库存过剩等问题，这也成为行业发展的瓶颈。

　　361度公告显示，361度2011年存货高达45.12亿元，比2010年的24.82亿元高出81.8%。

　　ChinaVenture投中集团分析师万格告诉中国经济时报记者，目前国内体育运动服饰行业市场达到了一定的饱和度，企业之间竞争强烈，目前国内体育运动品牌企业主要面对高库存和资金周转难两大问题。

　　“库存可以分为三个方面：原材料的库存；上一季未销售完的库存；还没上市产品的库存。”万格分析说，原材料和未上市产品的库存可能影响企业资金的周转，影响扩大规模，而上一季未销售完的对企业的财务数据影响较大。

　　熊晓坤告诉记者，体育用品行业2011年遭遇了棉花等原料的价格“过山车”行情，导致原材料采购较为谨慎，新品推出力度有限，而劳动力、物流、仓储等费用的上涨也挤压了各体育品牌的行业利润。另外，体育用品行业对行业走势的错误预计而调高产品价格，加上下游消费动力不足，这都加剧了其库存压力。

　　万格说，通过调整直营店和加盟店的比例，可以解决企业的库存问题，另外企业要注意产品的舒适度设计等问题。

　　熊晓坤认为，体育用品企业必须提升其产品竞争力，刺激消费需求是关键，国内品牌需要明确定位，加大对体育用品内涵的深入挖掘，弱化同质化趋势，加快转型，提升自身品牌竞争力。

　　今年伦敦奥运将是国内体育运动品企业品牌宣传的平台。

　　熊晓坤认为，目前体育用品一线品牌仍然以阿迪达斯、耐克为主导，其主要针对高端消费市场，其主导地位短期内难以撼动，二三线品牌主要针对于中低端消费市场，国内品牌主要包括特步、安踏等，品牌间区分度不大，同质化现象较为严重，品牌间的竞争较激烈。受益于伦敦奥运的推动因素影响，2012年国内体育用品品牌销售或将出现上涨趋势，而不少体育品牌或借助这一利好因素，积极完成转型过程。