中兴商业领衔大宗交易 小盘股也疯狂

　　证券时报记者 邓飞

　　根据《证券时报》络数据部统计，自2010年1月1日至2012年3月底，在大宗交易成交量所占个股总股本比例排行榜前100位的个股中，中兴商业比例最高，达到62.51%，比例最低的*ST天目也达到13.96%。数据显示，在上述时间内，沪深两市共有50家上市公司通 过大宗交易平台成交超过总股本20%的股份。

　　中兴商业领衔

　　小盘股玩转大宗交易

　　在大宗交易成交量所占个股总股本比例排行榜前100位的个股中，有50只个股成交股数占股本比例超过20%，已经达到半数之多。记者统计数据发现，在成交量占比逾20%的50家公司当中，仅有国恒铁路、郑煤机、鹏博士等少数主板公司总股本超过10亿股，其余绝大部分公司总股本处在2～5亿股的区间，即传统意义上的小盘股。从历史经验来看，小盘股因盘小价低的特性容易受到资金炒作。不过，在二级市场较高换手率的支撑下，不少公司仍通过大宗交易平台出现如此大规模的换手，就有点耐人寻味了。

　　长期参与大宗交易的市场人士认为，小盘股（尤其是有题材可供炒作的概念股）在股价出现大幅上涨的同时，也可能推升股东抛售的欲望。另一方面，因为小盘股较为活跃的股性，可能促使市场资金利用大宗交易平台完成筹码互换。在多重因素的影响下，小盘股大宗交易成交量占股本比例较高也就不难理解了。

　　以中兴商业为例，其第二大股东基于实现财务投资回报的需求，在2010年下半年通过大宗交易平台以暴风骤雨般的抛售方式套现逾8亿元，几乎清空了其所持有的该公司26.3%的股份。细心的投资者不难发现，二股东的抛售时段正好是该股股价位于4年时间内的次高位，减持时机可谓恰到好处。2011年，中兴商业步入下降通道，但是仍难阻机构投资者的前仆后继。数据显示，去年有多只基金进出中兴商业流通股东名单，不排除机构间的对手交易进一步推升了该股的大宗交易换手。数据显示，自2010年1月1日至2012年3月底，中兴商业32次现身大宗交易平台，合计成交16.03亿元，成交股数1.74亿股，占该股总股本2.79亿股的62.51%。在如此大规模的换手之后，该股的筹码也逐步分散，其股东户数已经从2010年初的10636户，激增至近期的23078户。

　　另外，多伦股份同期现身大宗交易平台31次，合计成交9.8亿元，成交股数1.72亿股，占该股总股本比例达到50.79%。ST国创在上述时间内也通过大宗交易平台成交总股本48.3%的股份。天龙光电、西藏发展、熊猫烟花等13只个股同期的成交量占比也均超过30%。

　　中创板股东减持欲望强

　　在大宗交易成交量所占个股总股本比例排行榜前100位的个股中，有51只个股出自中小板和创业板，占比过半。方正证券分析师宋一宁告诉记者，从他统计的数据来看，主板公司股东在解禁后抛售的比例在3%～5%之间，创业板公司股东的抛售比例则达到10%，中小板公司股东的抛售比例略低于创业板公司，但是仍明显高于主板类公司。这也就不难解释为什么在该榜单前100位中，有超过半数公司出自中小板和创业板了。

　　从这51只个股的数据来看，创业板公司天龙光电成交量占股本的比例达到43.06%；联信永益、海默科技、乐通股份等5家公司成交量占比超过30%；路翔股份、凯恩股份、智光电气等15家公司成交量占比在20%～30%区间；记者统计数据发现，中小板和创业板公司在大宗交易平台上的成交量占比要普遍高于主板类公司。

　　前述市场人士认为，中小板和创业板公司股东结构相对主板类公司复杂，且股东抛售的原因也多种多样。在筹码化整为零后，流通市值小、流通股数少的小盘股特性使得其受到市场活跃资金关注的可能性高于大盘股，高换手率同时出现在大宗交易市场及二级市场似乎也无可厚非。

　　大宗交易成交量所占个股总股本比例靠前的20只个股

　　代码 简称 次数 金额（万元） 股数（万股） 成交股数占总股本比例（%）

　　000715 中兴商业 32 160，309.28 17，442.00 62.51

　　600696 多伦股份 31 98，705.31 17，296.21 50.79

　　600145 ST 国 创 89 85，771.50 18，243.80 48.30

　　300029 天龙光电 57 265，973.68 8，611.85 43.06

　　000752 西藏发展 23 76，089.72 10，171.00 38.56

　　600766 ST 园 城 38 51，128.31 6，177.19 36.09

　　002373 联信永益 82 44，304.28 2，422.97 35.36

　　600605 汇通能源 33 28，604.93 5，140.38 34.89

　　600599 熊猫烟花 20 45，888.70 4，380.00 34.76

　　600485 中创信测 14 38，799.93 4，638.57 33.47

　　000594 国恒铁路 49 122，098.89 49，960.00 33.45

　　300084 海默科技 27 64，265.78 4，180.32 32.66

　　600331 宏达股份 42 376，054.48 33，016.00 31.99

　　002319 乐通股份 22 53，981.50 3，190.00 31.90

　　002205 国统股份 24 48，513.11 3，663.60 31.54

　　300170 汉得信息 69 71，899.27 5，109.27 30.41

　　600228 *ST 昌九 23 49，737.29 7，209.26 29.87

　　002270 法因数控 24 47，145.60 4，320.00 29.69

　　002277 友阿股份 90 174，139.26 10，233.00 29.30

　　数据来源：《证券时报》络数据部，数据日期为2010年1月至2012年3月 邓飞/制表

　　作者：邓 飞