主力洗盘or密谋出逃？ 30日均线有妙用

　　编者按：

　　A股周二明显收低，深证成指跌破万点关口。都说好事多磨，有调整才能有更好的上涨，可调整真来了还是会担心。前期领涨的龙头地产银行板块盘中萎靡了，这次调整是正常洗盘还是主力在边打边撤呢？分析人士认为，诱多行情已经结束，本周将会向下吞噬上周的上涨成果。

　　=====本文导读=====

　　大盘升势未尽

　　正常洗盘还是主力边打边撤？

　　【主流券商观点】

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　　=====精彩阅读=====

　　正常洗盘还是主力边打边撤？

　　A股周二明显收低，深证成指跌破万点关口。都说好事多磨，有调整才能有更好的上涨，可调整真来了还是会担心。前期领涨的龙头地产银行板块盘中萎靡了，这次调整是正常洗盘还是主力在边打边撤呢？

　　空头为什么选择在周二发起进攻？国际降息潮能否引发国内的利好消息？本周大盘能否先抑后扬？前期一直热炒的金融创新概念股都有5个点以上的跌幅，调下来能买吗？风险与机会哪个更大？

　　本期《投资论道》栏目特邀西南证券（600369）首席策略分析师张刚以及方正证券（601901）宏观策略总监王宇琼共同讨论：调出的是机会还是风险？

　　张刚（西南证券首席策略分析师）：诱多行情已经结束，本周将会向下吞噬上周的上涨成果。

　　本周是股指期货4月份合约的最后一个交易周，周五是最后交易日。周二进行大规模的加速移仓，宣告诱多告一段落，越来越多的负面效应呈现出来。一季报当中，预差的多，预差公司数量超过了发布公司数的一半。另外，银行的年报有10多家已经披露出来了，主要的几家银行，不良贷款余额在四季度末比三季度末都出现上升。随着披露的越来越多，越来越明朗，负面效应越来越强，这个时点成为空方发动进攻的一个时机。

　　上周上涨的原因是金融创新，这个预期已经没了。因为使中国经济增速放缓的原因不在于金融欠缺改革，而在于外需的下降，不是靠国内的金融改革能够改变现状的。我认为，金融创新改革所带来的利好效益丧失掉以后，市场自由落体多杀多的现象会出现。

　　印度降息了，但中国不会跟着降息。印度目前的利率水平超过了通胀率，其利率水平降之前是8.5%，降之后是8%，通胀率是6%多，中国现在还是负利率，情况不一样。

　　王宇琼（方正证券宏观策略总监）：整个4月份到5月份，不管对于经济硬着陆还是软着陆会有一个判断，这些判断出来之前，应该是一个战略相持期。

　　大家会觉得制度红利给市场非常多的支撑，但这些支撑主要是来自情绪上的，并不改善企业的盈利。现阶段，经济在下滑，而如果要靠制度红利，整个行情纠结严重。事实上，从反映整个一季报地雷的区域看，现在为止还看不到止跌的迹象。最近市场会反映这样的预期。

　　唯一可以超预期的是在货币政策方面，但事实上也不太多。现有市场流动性方面，降息预期现在已经在市场体现出来。财政支出明显开始出现提速迹象，房地产投资在二季度肯定是下滑的，机械是可以唯一对冲的。但从财政收入的增速来看，政府还有多少钱可以做机械投资，接下来两个月可以见分晓，是不是能做依然存疑。