重组落空业绩不振 华夏系减持涪陵电力

　　证券时报记者 罗力

　　因重组预期迟迟未能兑现，涪陵电力(600452)在2012年一季度遭遇机构减持。其中，华夏系基金减持幅度较大。

　　一季度末，公司前十大流通股东中有3只基金、1只保险产品、1只信托产品。虽然不乏机构关注，但是相比之前机构云集的盛况，公司逐渐被机 构抛弃的迹象明显。

　　2010年二季度，尽管公司经营并不理想，但得到了诸多基金的青睐，前十大流通股东悉数由机构占据。其中，华夏系基金就有4只新进，包括王亚伟旗下的华夏大盘精选、华夏策略精选。对此，市场认为押宝重组是王亚伟加仓的最合理的注脚。2009年7月，经股权划转，重庆电力成为涪陵电力的实际控制人。2011年7月21日，公司公告，实际控制人再度变为国家电网，不过市场预期的重组事项迟迟未能兑现。

　　由于2010年基数较低，公司2011年的净利润大增107%。但今年一季度因电力销售、材料销售收入减少而净利润再度下降50%，每股收益只有2分钱。随着涪陵电力重组预期的落空以及业绩再度下滑，其股价也持续在低位徘徊。

　　据公开信息，从2010年二季度到2012年一季度的一年多时间里，不少机构进进出出，但华夏系基金基本保持稳定，在2011年四季度末旗下共有5只基金长驻。不过，今年一季度华夏系基金终于萌生退意，华夏回报与华夏二号回报基金均退出前十大流通股东之列，华夏大盘精选也减持100万股。至此，华夏大盘精选与华夏策略精选分别持有涪陵电力200万股、100.17万股。涪陵电力自2011年11月11日创出19.5元的历史新高后，一年多来一直运行在大的下降通道中，昨日收报9.43元。综合来看，目前华夏大盘精选与华夏策略精选的盈利有限，甚至有亏损可能。

　　作者：罗力