华泰柏瑞非常规成长：齐亮压场5年挖来韩勇

　　4月17日，清晨7点59分，华泰柏瑞总经理韩勇给疲惫不已的全体员工发了一封内部邮件：《让我们把握命运争取最后的成功！》

　　他写道：“两只沪深300ETF的发行竞争，注定成为中国证券市场发展历史的重要一页，我们华泰柏瑞现在天时、地利、人和，各种有利的外部因素几乎占尽，击败强大对手的千载难逢的机会来了！”

　　2011年下半年，经历曲折的韩勇仍然在华安基金副总经理任上，华泰柏瑞董事长齐亮直接打电话给韩勇：“兄弟，你过来帮一下我。”而且，“我这里还有一个大礼包。”

　　对这个大礼包，韩勇未能奢望有今日之盛。后来韩勇坦承，运气非常好。但他并不能舒眉释怀放下块垒。用他一位业内好友的话说：

　　“他的烦恼是下一个大礼包该是什么？”

　　齐亮、华安与ETF

　　4月26日，华泰柏瑞沪深300ETF结束募集，规模达到330亿，一举成为我国A股有史以来募集规模最大的被动型基金，以及2006年12月13日以来募集规模最大的新基金。

　　据统计，华泰柏瑞沪深300ETF也成为了我国有史以来募集规模第2大的新基金，仅次于2006年12月12日成立的嘉实混合策略的419亿元。

　　发行沪深300ETF前，华泰柏瑞公司规模仅125亿，此役一举上升到455亿，行业排名从38位直线升至17位。

　　华泰柏瑞沪深300ETF的风光首先与董事长齐亮有密不可分的关系。韩勇坦承，做一流的ETF管理者，这是齐亮定下的战略。

　　华泰柏瑞进入ETF市场之前，市场已经有了四只ETF：华夏上证50ETF、华安上证180ETF、易方达深证100ETF和华夏中小板ETF。

　　在2006年11月，华泰柏瑞第一只ETF基金上证红利ETF成立，募集资金达到22亿元，而当时最大的华夏上证50ETF仅为32亿，二者相差不大。

　　2007年底，上交所就沪深300指数ETF召集专家评审组，对入围的大约4家基金公司进行审核。经过一番激烈的竞争，华泰柏瑞以2票的优势战胜华夏，成为中标者，惊动市场。

　　只是6年后，上证红利ETF份额为9.30亿份，规模在17.45亿元，远不能跟华夏上证50ETF的200亿相比。这显示了华泰柏瑞后继的乏力。不过规模不大反而让其成为唯一一只“没有出漏子”的ETF产品。

　　2011年，公司又发行第二只ETF产品，上证中小盘ETF以及联接基金，但目前合计规模仅为1.8亿元。市场不停变化，截至2011年底，华泰柏瑞旗下两只ETF基金规模相加不到20亿，远不如当时最早发行的其余4只基金。

　　事实证明，时任总经理陈国杰并没有能为华泰柏瑞带来扩张动能。最后，在沸沸扬扬的“匿名信门”中结束了任期。所幸，ETF的火种保留了下来。

　　“这里面有几个因素。”一位熟悉ETF的基金公司高管说，“沪深300ETF的事情其实一直是董事长齐亮在推动，跟陈国杰关系并不算大。尤其是2007年战胜华夏，他费了非常多功夫才拿到。”

　　“另外，他们的ETF团队很稳定。”值得注意的是，该团队与华安基金有着密切关系。

　　主管产品开发的副总经理房伟力早在2003年时就已经参加过华安上证180ETF在上交所的投标与设计，是该产品设计的主要参与者。

　　而柳军以曾在华安后台系统认知。现在的中国“ETF第一操盘手”张娅一直执掌上证红利ETF长达5年，一个戏剧性的细节是，韩勇在华安任职时曾试图挖张娅而未得，结果韩勇被齐亮挖到了华泰柏瑞。而韩勇在华安任副总经理之初就一直管理着产品部门。

　　上述人士均为此次ETF发行神话的直接功臣，而与华安的基因不可分割。某种程度上，这是华安的损失，华泰柏瑞的幸运。

　　冷静者韩勇

　　从38名到17名，华泰柏瑞只用了一个星期。但是站在17名的位置想的事情，显然大有不同。

　　韩勇仍然很冷静：“后面打开后肯定会有赎回，到年底应该能在30名以内吧。”

　　韩勇非常清楚该次ETF大捷有挥之不去的外部因素的推动，尤其是证监会的创新倒逼。多位人士向理财周报证实，证监会原计划先推出跨境ETF，但出于多重利益关系和战略布局考虑，最后决定先上马跨市场ETF，这对华泰柏瑞不啻天赐良机。

　　但一只产品的繁荣并不能根本改变一家公司，前车之鉴，却常常对一家公司的后继创造力形成反作用力。比如长盛基金及上投摩根。

　　“我们的战略市场就是继续应该说是发挥我们的优势，做国内竞争ETF管理专家，另外就是我们的主动投资业绩，也希望有一个稳定的提升。还有QDII产品，还有专户。因为现在我们公司比较小，在这方面积累相对也比较少。”

　　此外，他还面临着从根本上扭转一家公司的核心价值观。

　　“我跟你说一个坦白话。公司原来形成的惯性太强了。但我不像其他一些老总，我没有带多少人过来，我保持这个公司的核心。我们这边很多高管还是比较优秀的。做一些调整也是小范围的调整。我觉得要根本把这个公司建成一个一流的公司，他必须脱胎换骨，未来的一段时间，我还是不太希望暴风骤雨，这样的风险比较大，我还是要间歇性的，让大家都能适应，实现一个良性的循环，这样比较好一些。”

　　某种程度上说，他下一步要去寻找的大礼包，是为华泰柏瑞找到可持续向上的路径。