1.1万亿信托流向实业：33公司蜂拥布局矿产

　　1.1万亿信托流向实业：33公司蜂拥布局矿产，吉林信托提前清算避险

　　理财周报中国信托实验室研究员 冀欣/文

　　来自中国信托业协会的统计数据显示，截至今年一季度末，信托业全行业信托资产规模达到5.3万亿元，其中投向工商企业的余额达到1.1万亿元，占比达21.58

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　　而在这些牵手信托获取融资支持的工商企业中，需求最为集中强烈的群体即为矿企，矿产能源项目成为信公司托业务新一轮的增长点。

　　矿产信托吸金规模激增

　　与房企类似，矿产资源类企业本身也存在巨大的融资需求，在矿产资源的勘探和开采等各个阶段，都存在巨大的资金缺口，迫切需要多元化的融资支持。

　　来自用益信托工作室的数据显示，2012年1季度共有21家信托公司参与发行了41款矿产资源类产品，发行规模为144.13亿元，与去年同期即2011年1季度相比，数量同比上涨86.36%，规模同比上涨148.84%，增长了近1.5倍。

　　发行规模激增的背后是数十家摩拳擦掌酝酿在此领域占据一席之地的信托公司，据理财周报中国信托实验室不完全统计，截至目前已有至少33家公司涉足矿产项目。另外值得一提的是，矿产资源类项目同样有很大部分为单一资金信托，产品相关情况可不做公开披露，因此，实际“玩矿”的信托公司数量应不止于此。

　　其中。中信信托、中融信托、华润信托、吉林信托、华融信托五家公司，由于业务开展较早，且拥有实力雄厚的专业团队，而长期在发行数量和规模方面占据绝对优势。

　　2011年初至今，中信信托发行矿业信托规模最大，合计186.97亿元，占此类信托总规模的29.89%。是规模居第二位华融信托的2倍还多。华融信托在这一期间发行了21款产品，总规模为80.41亿元，占比12.86%。吉林信托紧随其后，46.74亿的规模占总体7.47%。

　　中融信托和华润信托在矿产项目的运作上表现也十分突出，分别发行23款及7款信托计划，规模达41.61亿元及31.9亿元。

　　而作为较早一批涉及矿产类项目的中融信托，背靠中植集团的资源和协同优势，在业内占据了一席重要之地。在中融信托以往发行的矿产信托计划中，贷款投资类占据较大比例，共16款，预期收益8.5%-10%不等，其余大部分为权益投资类，组合投资类的代表为“琨晟矿业投资结构化集合资金信托计划”，计划募集资金10个亿，以债权、股权、债权加股权等组合方式投资于山西、内蒙古、贵州、辽宁、黑龙江等矿产能源储量较为丰富的省市及国内外优质矿产能源企业，预期年收益率最高达11%。

　　中信涉矿主打基金化运作

　　作为信托业的龙头老大，中信信托在矿产领域的业务开展也一直走在最前列。

　　中信信托自2010年至今共发行了11款矿业信托计划，其中“兴光矿产融资项目集合资金信托计划”已清算，募集资金1亿元，期限为2年，其中优先级信托资金8000万元，到期实现10%预期收益。

　　在矿产信托业务运作方面被业内寄予厚望的产业基金投资模式，中信信托业已做出尝试。公司2010年与资源开发企业合作发起设立了中恒聚信与聚信泰和两家产业基金管理公司，总规模200亿元左右，将股权资金、债权资金、结构性资金等嫁接到产业基金这一综合性金融平台上，参与推动贵州、内蒙古、陕西、山西等地的煤炭资源整合。

　　基金成立后，中信信托已陆续推出系列信托计划，其中“聚信·汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划”，资金用于受让并回售山西普大煤业集团的特定资产收益权（包括8家煤炭生产企业以及3家洗煤厂），实际募集规模为30.17亿元，而随着融资主体普大集团被美国SEC起诉涉嫌欺诈、伪造信托文件等风闻传出，中信信托也被卷入舆论风波。

　　值得一提的是，中信信托受泛海建设控股股东中国泛海所托，发行的“中信融金·能源投资集合信托计划”，总规模达170亿元，刷新矿产信托募资规模的纪录，优先级总规模约127.5亿元，次级总规模约42.5亿元由泛海能源认购。

　　发行冠军吉林信托险碰地雷

　　虽然矿产类信托规模不敌中信、华融，但吉林信托此类产品的发行密度却是最高的，2011年至今，吉林信托发行的矿业信托高达27个，平均收益9.27%，平均存续期23个月。

　　而作为去年以来矿产信托发行冠军的吉林信托，却一度逼近矿产信托长久以来引发颇多质疑的风险问题。

　　吉林信托公告称，原定2012年3月17日结束的“吉信·松花江20号栾川财富矿集合资金信托”，由于融资人没有按约定还款，决定提前清算信托计划。

　　该款产品成立于2011年3月，募集资金为5000万元，期限为一年。借款主要用于栾川县栾川财富铅锌矿的扩大矿石日产能力、购进选矿设备、扩大巷道等。产品的预期年化收益率为9.2%，项目风险控制措施为国有担保公司中海信达提供不可撤销的连带责任保证担保，；栾川财富矿实际控制人符宝珠提供个人无限连带责任保证担保。

　　吉林信托方面称，通过现场监管和核对监管银行监管记录发现，融资人发生没有按约定还款事件。为了避免有更大的风险产生，决定提前清算信托计划，委托人利息结算至2011年12月30日。

　　北京一位信托业内人士表示，提前清算并不能说明信托公司的管理出现问题，反而是信托公司实行的风险控制方法，目的是为了保障委托人的资金安全，但是从这一侧面可以看出，矿产类信托近期虽然火爆，但是风险问题也必须引发高度警惕，这为各家公司的管理团队提出了很高要求。