民间资本参股证券期货紧箍咒破除 须加强监管

　　21世纪网

　　5月25日，中国证监会发布《关于落实工作要点的通知》（以下简称通知），通知要求系统各单位、各部门研究提出鼓励和促进民间投资健康发展的具体措施。

　　鼓励民间资本参股证券机构，支持民营企业上市，这样的措施会带来多少机会？证监会的这些举措是否是 “雷声大雨点小”？民资向证券机构挺近是否会有实质行动？

　　一切都是未知。不过，分析人士指出，证监会提出的这些措施对促进民营企业的发展是好事，对推进民营企业利用资本市场更加有益。同时，有市场人士建言，证监会的步伐不妨迈大一些，充分对民资开放，民间资本风险自担。

　　内容细化市场更宽松

　　在民间资本参股证券期货经营机构方面，《通知》提出了四项：一、要简化证券公司增资扩股等行政许可事项，便利民间资本参与证券公司增资扩股；二、支持民间资本通过增资入股、兼并重组等方式投资期货公司，支持符合条件的民营控股期货公司参与期货创新业务试点；三、鼓励和引导民营证券投资咨询机构、证券资信评级机构进一步增强资本实力，加快业务转型，提升专业服务能力，在服务市场发展的同时做优做强；四、鼓励民间资本投资设立独立基金销售机构，参与证券投资基金销售业务。

　　据了解，这并不是首次提出，早在《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》中，对民间资本进入金融服务领域就出现过这样的描述“鼓励民间资本发起设立金融中介服务机构，参与证券、保险等金融机构的改组改制。”

　　既然民间资本参股证券期货经营机构不是首次提出，这15条举措和过去又有何不同？

　　部分评论人士认为其中一些内容并不新鲜。现在的举措提出只是一个推动作用。

　　“很多民间资本早就参股了，现在只不过是进一步明确了，比过去更宽松一点。机会比以前会更多一点，明确了可以进一步参股证券期货公司，更合理合法。” 中央财经大学证券期货研究所所长贺强表示。

　　贺强认为，中国最早的股市是为国企改革服务的，最早民营企业上市很少，现在政策越来越宽松，像中小板、创业板都是为民企服务的。现在通知的提出就是进一步推动了这个工作，各部委陆续发文件鼓励民企进入通信、医疗等领域，主要是配合这种趋势。

　　通知中的另外举措也似乎说明了民间资本进入条件的进一步宽松。《通知》提出；“将大力推进行政审批制度改革，减少行政审批项目，下放行政管理层级，规范和优化行政审批流程，提高行政审批效率。”

　　那么，这也意味着证监会对民间资本进入证券、期货、基金机构的审批也将进一步放松，而这将无疑更有利于整个行业的创新发展。

　　国务院发展研究中心金融所证券研究室主任范建军在接受21世纪网连线时表示：“在过去，基金销售一直是银行、营业部来进行，鼓励民间资本参股证券期货等机构当然是好事了。都是放松市场化的一个表现，比较值得提倡。”

　　加强监管民资风险自担

　　《通知》亦提出，将提高监管工作透明度，丰富诚信监管和约束手段，推动民营企业诚信运作、合规发展。由此来看，监管工作的力度也是重要的一环。

　　“证监会不要去把精力都放在发审会上，不要把精力都放在审IPO上，把发行制度、退市制度这两个最关键的问题搞清楚。还有一个重要的问题是监管，证监会要把精力放在信息披露上，重点是信息披露的监管、不是发审上，如果你审了，老百姓会认为你审的是合格的，结果退市了，老百姓会问证监会，到底如何审批公司。” 范建军提到。

　　对于此次文件中的亮点，范建军指出，“对企业融资问题，对民间资本发债是重点，民营企业发债可以好好推一下，应该支持企业发债，债券市场容量很小，支持民营企业发行债券，真正对民营企业有利。”

　　对于文件中提到的加快场外交易市场建设方面，范建军认为，场外市场是一个非常大的市场，场外交易应该是加快的，但是重点不是中关村股份公司。应该重点推天交所，现在天交所规模仍在200人以下，应该把200人的规定取消了。把天交所建成像是现在上交所、深交所并行的的市场。天交所是可以发展的，发展成为纳斯达克那样的市场。而中关村股份公司它的功能是限定的，所以不可能发展过大。

　　“郭主席上台以后，改革方向是对的，真正朝着市场化的方向在迈进，但是步伐是不是显得有点慢，有点小打小闹的意思，真正来几下革命性的东西。”范建军说到。

　　但是，所有的措施推进则必涉及资本与市场的博弈。而若论及民间资本进入这些领域的风险，贺强认为，“风险得是民间资本自己判断的事情，民间资本要进入，这些文件只是提供一项政策，风险要自己判断，能不能投资，投多少，自己把握。”

　　同时，在这些措施推出之后，范建军指出，“要拿出真的行动来支持才行”。（21世纪网 冯娜娜 董兰兰）

　　作者：冯娜娜 (来源：21世纪网)