非美货币面临反弹

　　上周，由于西班牙方面不断传来利空消息，导致投资者纷纷削减高风险资产头寸，高收益货币继续呈现疲弱走势，具备避险功能的美元和日元整体走强。6月1日，美国公布的5月非农就业报告“羸弱”，点燃了市场对美联储推出QE3的预期，进而挫伤美元人气，间接缓解高息货币的下行压力，预计本周欧元、澳元仍将维持下跌趋势，但跌至更低水平后需警惕多头反弹。

　　继希腊之后，西班牙债务问题正在成为欧洲乃至全球的焦点。由于该国大型银行Bankia资产重组存在变数，引发市场对于西班牙债务可持续性的担忧。西班牙10年期国债收益率接近“警戒线”7%。与此同时，意大利10年期国债拍卖收益率亦在今年1月以来首次突破6%。鉴于西班牙作为欧元区第四大经济体，其违约带来市场破坏力非希腊可比，因此市场关于欧元区分裂的预期再度甚嚣尘上，打击欧元人气。

　　不过，上周晚段公布的美国就业数据成为了非美货币的“救星”。之前市场普遍预期，美国5月非农就业人数或增加15万，但实际仅增加6.9万人，增幅甚至不及上月，创2011年5月以来最低，且失业率也为6月以来首次上升，表明美国劳动力市场之前的回暖不具持续性。此外，当周出炉的其他几项经济数据，如房地产、制造业等数据均难以令人满意，这也加重了投资者对美联储未来推出QE3的预期，使得美元在1日承压走低，欧元、澳元则趁机触底反弹。

　　本周，市场将迎来央行议息会议高峰期，面对当前严峻的全球经济形势，各国货币政策制定者的语调料难乐观，甚至不排除个别央行进一步实施宽松货币政策，从而削减高收益货币利差优势。但需特别指出的是，欧央行若采取更为积极的货币政策，反而会对欧元起到正面影响。此外，美联储主席伯南克将在本周稍晚发表讲话，在“羸弱”的非农就业报告后，市场希望从伯南克的言论中寻找QE3的线索。

　　同时，欧债危机依然是投资者难以回避的话题。本周西班牙和意大利将继续拍卖国债，欧洲债券市场的表现将直接影响市场信心。因此，预计高风险货币本周将维持偏弱走势，但跌至更低水平后需警惕多头反弹。

　　技术角度分析，欧元对美元上周高开后一路下行，期间创下近22个月新低，但尾市随着逢低买盘的介入，欧元有所反弹。目前日均线系统呈空头排列，但KDJ指标在低位形成金叉。欧元对美元整体处在明显的下行趋势之中，预计本周汇价仍将以下跌走势为主，周后半段或遇买盘支撑。初步支撑在1.2285，其后支撑在1.20整数关口，若跌破该位，意味着汇价将会向1.1875重要低点寻求支撑。上档初步阻力在20日均线所在处，只有翻越其上才可缓解欧元下行压力，其后阻力在1.2625。

　　在避险情绪不断升温的影响下，日元受到市场青睐。美元对日元在上周连续下挫，且跌速明显加快。日图技术指标显示，短期日均线快速下移，日均线系统向下发散；KDJ指标震荡下滑。预计美元对日元的下行趋势将会在本周延续。尤其周初若不能收复78.30技术位，意味着汇价将会进一步走低至76.95，更低支撑在76.55，料该位附近存在较强买盘。此外，美元对日元只有突破78.30，短线才可展开反弹行情，其后阻力位在79水平，即20日均线所在处。