低风险分级债基A类震荡市获追捧

　　证券时报记者 杜志鑫

　　近期股市震荡调整，偏股型基金发行困难，不过低风险基金产品却获得了投资者的追捧。日前，博时和万家分级债基A类产品打开申购，机构和个人纷纷追捧这类低风险产品，由于超额认购资金量较大，最后这类基金不得不按比例配售，博时裕祥A类配售比例仅为29.37%。

　　6月12日，博时基金发布公告，其在6月8日打开的裕祥分级债券基金A类份额，获得68.5亿资金的踊跃申购，最后确认配售比例为29.37%。6月初，万家添利分级债券基金A类份额打开申购，申购资金也有23.6亿元，最后确认配售比例为65.18%。

　　万得统计显示，今年获得超额认购并进行按比例配售的基金均是低风险分级债基A类产品。其中，信诚双盈A的配售比例为12.9%，信达澳银稳定增利A配售比例为39.09%，国联安双佳信用A配售比例为64.8%，金鹰持久回报A配售比例为74.2%，中欧信用增利A配售比例为75.5%，诺德双翼A配售比例为96.6%，银河通利A配售比例为97.2%。

　　这类基金为何获得如此踊跃的申购？据基金公司人士介绍，在过去两年股市缺乏赚钱效应的影响下，博时裕祥A约定的收益率为一年存款基准利率3.25%+1.5%，万家添利A的约定年收益率为一年存款基准利率3.5%+1.1%，由于这类产品风险低，再加上收益率又比银行定期存款利率高，因此，低风险投资者大规模涌入申购此类产品。

　　据博时基金相关人士介绍，巨量申购资金既有来自银行的个人投资者，也有避险需求的机构投资者。本次不足30%的配售比例数字，也较之前几只打开申购的同类产品创出新低，其受欢迎程度可见一斑。

　　此前出现按比例配售还是在2007年和2010年。其中，2007年股市火爆，股票型基金赚钱效应显现，于是投资者大规模申购股票型基金，最后这类基金不得不实施按比例配售。2007年3月28日，易方达发行易方达价值成长基金，该基金认购金额超过194亿元，超出了公司最初拟定的110亿元规模上限，最终实施了“比例配售、余款退还”，认购比例为56.53%。2007年4月10日，上投摩根发行上投摩根内需动力基金，最高销售限额100亿元，但一天的申购资金就达到900.96亿元，最后上投摩根实施按比例配售，配售比例11%。2010年5月17日，南方避险打开申购，1天申购额超过25亿，超过该基金可供申购的规模上限，最后确认配售比例低于30%。

　　今年低风险的固定收益产品非常受欢迎。2012年4月末5月初，汇添富理财30天基金募集244.37亿份，华安月月鑫短期理财基金募集182.22亿份，5月中旬华安季季鑫短期理财基金发行募集55亿份，今年5末6月初汇添富富理财60天基金发行募集160亿份。

　　不过也有相关人士表示，从过去历史经验看，在偏股型基金发行火爆的时候，股市往往蕴含一定的风险，在固定收益产品发行火爆的时候，偏股型基金往往具有一定的投资机会。

　　作者：杜志鑫