股东结构现“微调”红旗民爆再战IPO

　　在首次上会折戟8个月后，陕西红旗民爆集团股份有限公司(下称“红旗民爆”)已整装待发，以最快的速度再度踏上IPO征程。目前，公司的上市环保核查已进入公示期，其股东结构发生微调。

　　陕西省环保厅消息显示，红旗民爆旗下拥有7家全资和控股股子公司，1家参股子公司

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　　红旗民爆本次拟向深圳中小板发起冲刺，向社会公开发行3850万股新股 ，预计募集资金额2.3亿元。与上轮一致，本轮IPO计划中募集资金也将投向“研发中心建设项目”、“增资西安鹏程爆破”、“乳化炸药生产线技改项目”和“炸药现场混装车及配套地面制备站建设项目”。不过，其中3个目前尚未取得环评批复。

　　值得一提的是，与上次申请IPO时相比，红旗民爆股东结构已发生改变。对照其2011年的预披露文件与本次环保核查所披露信息可发现，因新增股东府谷分厂、刘鹏虎，公司原有股东持股量均有不同程度的“缩水”。其中，第一大股东宝鸡市国资委的持股比例从32.32%降至27.45%，复星投资的持股比例由22.82%降至19.38%。

　　红旗民爆的上市计划筹谋已久。2011年，公司曾首度闯关IPO，却因为“独立性”缺陷铩羽而归。证监会去年10月12月宣布公司首发事宜未通过，其主要原因在于公司与榆林正泰下属职工存在利害关系。国有控股的榆林正泰为公司第一大客户，2008年至2011年上半年，公司对榆林正泰销售占比分别为56.27%、48%、51.41%和54.49%。更为“暧昧”的是，榆林正泰有19名职工为红旗民爆股东，合计持股1.73%，其中闫志远、韩增秀、周润合3人另合计持有榆林正泰34.97%的股权；景强、马志东、周润合3人分别担任榆林正泰的监事、副总经理和董事。

　　此外，红旗民爆对大客户、供应商依赖严重以致持续经营能力存疑，历史增资“先斩后奏”等硬伤也遭到了外界普遍质疑。

　　红旗民爆是国内最早从事工业炸药生产的企业之一，是集民爆产品研发、生产、销售和爆破服务一体化的国有控股企业。宏大爆破曾在招股说明书中提及，红旗民爆2010年在我国民爆器材行业生产总值中排名第八。