火电业盈利快速好转 基金抱团杀入

随着煤炭价格的下跌和电价的上调，二者的剪刀差使得火电企业盈利正迎来拐点。不少机构的良好预期，正随着近期电力股的良好表现，以及近期公布的上市公司半年报得以逐渐印证，而一些基金更是纷纷抱团重仓,直接表明了看好态度。

　　半年报印证火电行业盈利拐点

　　随着成本 占比最大的煤炭价格的逐渐见顶回落，而发电价格正逐渐上调。二者之间的剪刀差，使得火电企业的盈利水平有望迅速好转。

　　目前火电盈利能力同比大幅增长，短期内再次上调电价的可能性不大，同时，由于火电行业之前连年亏损，短期内下调电价的可能性也很小。而煤价由于下游需求不旺，煤炭产量仍过剩，库存处于高位。

　　因此，此前预期的前提条件短期内并不会发生大的变化。

　　整个电力板块在7月以来跑赢大盘1.81%，过去三个月跑赢大盘8.1%。目前电力行业2012年平均PE为15.23倍，在所有行业中处于中等位置。

　　而目前已经公布的上市公司半年报亦在逐步印证拐点判断。华能国际半年报显示，上半年公司净利润22.08亿元，同比增长87.36%。

　　截至昨日，共有21家机构对华能国际2012年度业绩作出预测，平均预测净利润为60.6569亿元，每股收益为0.4309元。照此预测，2012年度净利润相比前一年应有增长，增幅约为378.27%。

　　基金二季度杀入火电股

　　在行业基本面向好预期下，实质性盈利也逐渐在财务数据上得以体现。而公募基金亦抱团大举杀入。从近期陆续公布的公司半年报看，国投电力和国电电力最受基金青睐。

　　一季度数据显示，共20家主力机构(一般法人1家，基金15家，社保基金3家，券商1家)持有国投电力，持仓量总计8.03亿股，占流通A股38.12%。其中，全国社保基金102、103、108组合悉数位列其中。华夏优势增长、华夏盛世精选均是一季度介入，分别大手笔增持3313万股、1177万股。而博时转债增强基金增持国投电力222万股至1802.9万股，博时卓越品牌买入国投电力257万股。而在二季度，诺安平衡买入3493.35万股，易方达价值精选买入1501.5万股。记者统计发现，共有9只基金在二季度继续增仓，增持6136.89万股。二季度依然驻守的基金，相比一季度无一减仓。)

　　反观国电电力，在二季度博时主题行业增持5799.98万股至2.29亿股，银华核心价值优增持1.07亿股，诺安价值增长增持334.41万股至1亿股，兴业全球视野增持6957.68万股，诺安灵活配置增持4735.3万股，诺安成长股票增持343.76万股至3499.99万股，上投摩根双息平衡买入1290万股。

　　截至二季度末，共有19只基金持有国电电力，持仓量总计6.49亿股，占流通A股4.65%。记者统计发现，与一季度相比共有10只基金在二季度介入，共持有2.57亿股。

　　采写：南都记者 刘杨