净利降八成北化再融资堪忧

　　见习记者 张小蓓 上海报道

　　8月8日，北化股份公布了2012年半年度报告，净利下滑80.19%。不过，二级市场的反应却并不算消极。当日，股价上涨了0.38%，最终收于7.93元/股。

　　然而，这与10.85元/股的非公开发行价格仍相距甚远。“从股价来看，定增肯定不能成功。不过 也不排除调整发行价格，或者有利好消息刺激股价上涨。”北京某券商化工行业研究员认为。

　　早在一年之前，北化股份就提出了非公开发行预案，方案几经调整，价格多次下调，但至今仍未收到国资委批复。但蹊跷的是，在业绩大幅下降的情况下，北化股份却选择出售自己赚钱的子公司。

　　出售赚钱子公司

　　北化股份半年度报告显示，净利润468.35万元，同比下降80.19%。此外，公司预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-80%至-50%。

　　然而业绩下滑之下，北化股份仍出售自己赚钱的子公司。7月19日，北化股份公告称向其控股股东北化集团与实际控制人兵器集团华锦集团转让广州凯明35%、45%股权并放弃对其增资。

　　广州凯明为北化股份持有90%股权的子公司。今年上半年，广州凯明营业收入同比增长10.7%。2011年，广州凯明的营业收入和净利润占公司全年的59.59%和7.46%。

　　北化股份称此举为了减少关联交易额度，但疑问在于，对于已失去控制权的子公司为何仍将纳入合并报表？

　　北化股份特殊约定指出，转让完成后，广州凯明相关财务报表继续纳入公司合并范围。除此之外，并未进行任何解释。

　　天相投顾分析师张淑龙表示，股权转让后，广州凯明将不再是公司的控股子公司，不在纳入并表范围。因此，此项交易会对北化股份业绩产生一定影响。

　　“肯定不能计入合并报表，又不是控股股东。我之前是没有遇到这种情况。”某券商分析师认为，应该按投资收益纳入报表，至于为何这样核算只能向公司了解。

　　昨日，记者多次致电北化股份董秘与证券代表，但电话一直无人接听。

　　非公开发行仍无期

　　8日，北化股份收盘价7.25元/股仍远低于10.85元/股的非公开发行方案。

　　北京某券商研究员认为，目前看成功募集资金无希望，但公司可以调整发行价格或者利用等待批复的这段时间有利好消息刺激股价上涨。

　　事实上，北化股份在非公开发行股票这条道路上走得颇为坎坷。

　　2011年3月8日，北化股份第一次公布非公开发行股票预案。拟以不低于16.79元/股的价格发行18000万股，募资不超过30亿，用于收购4家公司股权。

　　同年11月22日，方案进行第一次调整。募集资金使用方案变更为仅收购五二五泵业股权及增资用于特种工业泵制造建设项目。拟以不低于12.85元/股的发行价格募资9亿元，发行数量不超过7100万股。

　　今年1月5日，又将发行数量变更为不超过7790万股。3月30日，公司根据国资委的反馈意见及国资管理相关规定将股权结构进行了调整，但总比例与其他内容未发生变化。

　　6月16日，北化股份再次将发行价格由10.90元/股调整为10.85元/股。其他事项无变化。6月30日，北化股份又发布了关于非公开发行股预案承诺函。该承诺体现了北化股份对非公开发行股票的期盼。

　　但目前，北化股份尚未公布获得国资委批复的公告。这意味着，其非公开发行方案或仍在国资委审核中。

　　作者：张小蓓