中海油收购频出手 洽购图洛孟加拉资产

　　8月8日普氏能源资讯报道称，中海油与英国图洛石油公司（简称图洛）谈判收购后者在孟加拉国的资产。

　　“图洛在孟加拉拥有Bangora气田等多个区块的权益，此前澳大利亚桑托斯公司也在谋求收购这些资产。”8月9日有中海油总部人士向记者透露。

　　 Bangora气田是图洛、尼克森与孟加拉国石油公司共同投资的区块，日产量约10万立方英尺，其中图洛占有30%权益，尼克森60%，孟加拉石油公司10%。今年4月，图洛实施增产计划，Bangora的产量将提升25%。

　　7月23日，中海油宣布出资151亿美元收购尼克森，目前收购正在等待审批。如果上述两起收购案都得以成行，中海油将能持有Bangora气田90%的股份。

　　据上述中海油人士透露，受渤海溢油事故等因素影响，近年来中海油产量增速受到了抑制，因此“如何提高产量，特别是储采比（石油公司控制储量与当年产量之比）正是公司高层目前急于解决的大事”，通过并购、特别是收购那些已有明确产量目标的资产，无疑是最佳、最便捷的道路。

　　8月8日，惠誉上调了中海油（00883.HK）评级它在策略及营运上，都与中国政府紧密联系，而且持续获得政府的补贴；“虽然收购削弱公司的财务组合，但认为收购能满足中国保障能源供应目标，并能增加公司的营运组合”。当天，中海油股价收报16港元/股，较尼克森收购案的最低价已攀升了8.7%。

　　Bangora气田的诱惑

　　据了解，图洛孟加拉的资产确实在中海油的区块池中，也一直是中海油高层密切关注的资产选项之一。自5月7日桑托斯公司开始与图洛接触以来，中海油就一直关注双方的谈判动态。

　　“我不清楚公司是否正在与图洛谈判，公司区块池中选项很多，和哪个进行谈判都很正常。”上述中海油人士称。

　　图洛是欧洲最大的独立石油和天然气勘探公司之一。该集团在23国家拥有85个许可证，业务已遍及非洲、欧洲、南亚和南美。

　　Bangora是图洛在亚洲最重要的资产。年报显示，2011年其亚洲区销售额2080万美元，其中1980万美元来自孟加拉国资产。而该公司在孟加拉的另一个区块浅海SS-08-05气块，因孟加拉与印度对该气田归属权的争议，导致图洛与孟加拉目前尚未签署任何开采协议。

　　“图洛最大的投资还是在非洲，尤其是肯尼亚和乌干达已经有多个油气开发方案出炉，因此它根本没有心力处理亚洲的资产，出售是最好的选择。”上述中海油人士称。

　　更重要的是，随着中海油对尼克森的巨额收购，Bangora将随时可能变为中海油拥有绝对控制权的资产（图洛30%、尼克森60%），这对急于扭转在中国国内天然气市场上处劣势的中海油来说，拥有重要的作用。

　　“当年并购优尼科，就是为了它在东南亚的天然气等资产权益，以便将更多天然气资源引入高速增长的中国市场，然而最后功败垂成；孟加拉国与内地市场咫尺之遥，若将Bangora的资源引入国内，那将会对中海油的市场战略起到重要的作用。”一位中石油天然气市场专家指出。

　　2008年，中海油就曾谋划投资孟加拉天然气项目，当时竞标的是浅海SS-08-01气块，然而最终却在竞标中失败。如果能够成功并购图洛孟加拉资产，这将是中海油在孟加拉的第一项重大投资。

　　中海油转型

　　中海油曾是国内唯一拥有海洋油气开采权和对外专营权的企业。

　　凭借专营权，自1980年代成立以来，中海油获得了丰厚的收益和辉煌的成就不但是“三桶油”中效益最好的企业，而且在近30年中创造了年产5000万吨油气当量的辉煌（其中有很大份额是由外资公司作为作业者生产的）。

　　然而，近年来随着中石油、中石化的下海，特别是南海石油开发的序幕拉开，中海油独霸中国领海石油开采权的时代已渐渐成为过去。

　　此外，由于2008年前后中海油急于巩固在中国天然气市场上的优势地

　　位，与卡塔尔石油等外资公司签署了价格高昂的LNG（液化天然气）长期协议，然而美国页岩气革命的爆发和全球经济低迷，导致国际气价开始大幅回落。

　　在美国，天然气的最低售价仅2美元/百万英热单位，仅为中海油采购价格的1/5-1/8；即便在国内，中石油采购的中亚天然气售价也比中海油的低50%以上，“因此中海油在过去称霸的广东天然气市场上不断败退，目前已不得不转往福建，那里中石油的天然气管道还未建成。”有深南电高层说。

　　正是由于长期收益受到威胁，短期业绩增速又可能出现下滑、甚至出现衰退，今年中海油高层决意开始在国际能源市场上不断投资、收购一些油气权益，即便这些资产的收购价格并不便宜“斥资151亿美元，并承担43亿美元债务的尼克森并购案，其并购价格与尼克森的资产价值基本相当，但较其市值高66%，而且油砂等非常规资源很难在短期内给公司带来效益。”有投行人士直言道。

　　“通过收购，可以迅速提高储量，增厚公司资产价值，并可迅速提高公司总产量，为公司在未来十年内实现产量翻两番奠定基础。”上述中海油人士说。

　　作者：何清