中百吸并中商换股价几折半

　　本报记者 向勇

　　中百集团（000759）换股吸收合并武汉中商（000785）调整后的预案今日公告，相对于2011年9月30日的方案，新方案进行了多达14处的调整。不过，换股吸收合并的基本方案没变，市场关注的现金选择权对象并无变化。变化的只是换股价格，并新增募集配套资金 。两公司股票将于8月20日开市起复牌。

　　中百集团换股价格由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商换股价格由11.49元/股调整为6.49元/股。同时，武汉中商与中百集团的换股比例由1：0.93调整为1：0.9503。

　　新增加非公开发行股份募集配套资金部分，拟募集配套资金总额不超过本次交易总额的25%。拟募集配套资金不超过5.43亿元，将用于公司主营业务发展及补充流动资金。以6.15元/股的发行价格计算，预计发行股份不超过8837.76万股。

　　分析人士认为，由于支付对价成本大大降低，新增5.43亿元配套募资而且成本相当低，新方案有利于以武商联为代表的武汉国资方，但对异议股东不利。一方得利而另一方失利，加上市场关注的收购请求权和现金选择权对象并无变化，新方案在未来的股东大会上，还需面对中小股东和异议股东一关。