“牛基”押宝新兴产业 老十家集体业绩黯淡

　　8月29日，上证综指早盘低开，偶有反弹之后即一路下行，最终收报2053.24点，下跌19.91点，跌幅达到0.96%。

　　这一跌幅，不仅将此前一日市场难得的上涨吞噬殆尽，更是将A股进一步拉向2000点深渊。今年以来，上证综指的跌幅达到6.65%，市场更是在5月之后单边下行，跌幅

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• 大华股份
• 安洁科技
• 双鹭药业
• 长信科技
• 长盈精密

　　市场惨淡，但不乏公募基金大幅跑赢指数。记者梳理了截止到8月28日业绩排名前二十的偏股型基金，发现今年的绩优基金分布颇为分散，而一线公募则基本缺席。

　　WIND数据显示，截止到8月28日排名第一的偏股型基金是上投摩根新兴动力，今年以来的涨幅达到19.77%；其次为华宝兴业新兴动力，今年以来净值增长了15.14%。而包括中欧、万家、新华、诺德、国联安、民生加银在内的众多中小基金公司，均有产品杀入业绩排名前二十。

　　但相比之下，“老十家”基金公司中，仅有易方达医疗保健一只产品，挤进业绩排名前二十之列。

　　“虽然前三季度市场下跌，但不乏结构性机会，对于一些盘子比较小的中小基金来说，容易抓住机会。盘子太大一方面调整仓位比较慢，另一方面抓住一两只牛股对整体业绩影响不大。”有市场人士向记者表示。

　　那么，今年业绩较好的基金，其对后市的判断如何呢？

　　新基当道

　　WIND数据显示，在全部426只股票型基金和混合型基金中，截止到8月28日，有176只基金取得正收益，其余250只基金区间净值增长率为负。如果以上证综指-5.74%的区间收益率为基准，则有72只基金跑输指数。

　　其中，今年以来净值增长率排名第一的为上投摩根新兴动力。该基金定位于大盘成长风格型基金，重点关注“新兴产业中的优质上市公司，并兼顾传统产业中具备新成长动力的上市公司”。

　　该基金的二季报显示，其前十大重仓股中，有6只均为电子类个股。在其整体配置中，电子行业的占比也达到29.01%，比一季报时大幅上涨5.06%。

　　其中，该基金第一大重仓股大华股份（002236.SZ）最近三个月涨幅达到31.65%，对其持仓占到了基金净值的8.49%，可谓收获颇丰。

　　除此之外，该基金前十大重仓股中，包括安洁科技（002635.SZ）、双鹭药业（002038.SZ）、长信科技（300088.SZ）、长盈精密（300115.SZ）在内的四只个股，最近3个月的涨幅都超过了30%。

　　“基金经理杜猛行业研究员出身，擅长自下而上选股。”有行业人士如此评价。

　　而对于后市，该基金则是看淡指数，看多结构。

　　该基金表示，传统周期性行业难以出现反转，经济结构调整元年到来，相关产业政策的扶持力度比预期来得强烈，政府出台稳增长政策的同时将更多的指向调结构。“反映到A股市场上，由于A股指数中传统周期行业占比较大，所以A股指数未必会有多大的空间，但结构性行情仍会存在。”

　　其观点，与今年以来业绩排名第二的华宝兴业新兴产业颇为类似。华宝兴业新兴产业今年以来取得了15.14%的净值增长率，机械和社会服务业是其主要重仓行业，其重仓个股包括碧水源（300070.SZ）、东方园林（002310.SZ）、搜于特（002503.SZ）等。

　　在其看来，“尽管三季度经济与股市总体上并不太乐观，但我们对新兴产业龙头公司的表现仍有信心，政府正在大力推进战略性新兴产业的快速发展，各项战略性新兴产业‘十二五’规划正在逐步公布并落实，相关龙头公司继续保持良好发展势头，并未受到经济下滑的显著影响。”

　　该基金表示，预计三季度A股可能继续维持底部震荡趋势，但从更长时间来看，经历了较长时期底部盘整之后，A股可能将迎来较好的投资机会。

　　老十家集体缺席

　　相比之下，传统的“豪门”则集体失落。华夏、嘉实、博时、大成等老十家基金公司，无一有产品业绩排进偏股型基金前二十。仅有易方达旗下易方达医疗保健以10.66%的净值增长率，排名偏股型基金第15位。

　　对于后市，该基金表示，其对医药板块在2012年三季度的表现持中性的态度。该基金判断医药板块在四季度重新活跃起来，原因在于“消化完中报及三季报信息后，在基本明确了全年业绩，并开始展望明年的基础上，预计四季度医药板块将重新活跃”。

　　而从中长期来看，“中国经济进入转型期，传统的周期性行业面临调整的不确定性更大。作为刚性消费品属性和新兴产业代表的医药行业，其长期投资逻辑是明确的。”

　　而在2011年一般股票型基金中排名第一和第二的博时主题行业、鹏华价值优势，则分别排到了249位和262位，可谓业绩惨淡。

　　根据博时主题行业二季报，其配置中金融保险股票占其净值的比例高达32.15%，其次为机械设备仪表，占比为15.63%。

　　其前三大重仓股中国平安（601318.SH）、万科A（000002.SZ）、上汽集团（600104.SH）今年均业绩不佳。特别是上汽集团在汽车产能扩张和各地限购推出的双重利空下，最近3个月的跌幅高达24.54%。

　　与之类似，鹏华价值优势的前两大重仓行业，也是金融保险和机械设备仪表。美的电器（000527.SZ）、青岛海尔（600690.SH）等家电股成为拖累业绩的主要因素。

　　对于后市，博时主题行业依然看多，认为“硬着陆的概率仍低”、“市场机会大于风险”。鹏华价值优势则持偏空态度，在供给不断增加和经济结构转型的大背景下，“股票市场很难有比较好的表现，市场整体的系统性机会不大”。