银行不堪重负降率保“利” 外汇存款暴增七成变烫手山芋

　　银行不堪重负降率保“利”

　　外汇存款暴增七成变烫手山芋

　　本报记者 刘飞 北京报道

　　一杯咖啡，几颗坚果，持续十年的习惯延续至今。早8点，北京CBD华贸中心，郑伟开启了一天的工作安排。但与半年前不同的是，这位北欧企业财富管理负责人，随时要关注外汇市场的风云变化，打开电脑首先阅览的是银行发来的汇率变化邮件，重点关注美元的最新走势。

　　“多年来，人民币对美元都是升值趋势，但去年四季度来，全球投资者纷纷买进美元作为避险资产货币，人民币对美元贬值预期明显，尤其7月份以来，人民币对美元汇率盘中价曾连续多次触及1%跌停。”郑伟告诉《华夏时报》记者，今年第二季度，0.88%的贬值幅度创下了自1994年以来的最大值。

　　由此，“负债本币化，资产外币化”已成为外贸企业管理资产的操作思路。央行营业管理部数据显示，7月北京地区外汇存款余额561.4亿美元，同比去年7月的329.9亿元，增长70.1%，当月增加12.3亿美元。郑伟也持续追加着美元的持有量，具体的财务操作手法是，美元放定存，欧元放活期。

　　放眼全国亦如此。今年前7个月，金融机构外币存款增加1373亿美元，直观的对比是，2002年至2011年十年间仅增加1244亿美元。

　　昔日人见人爱的“甜点心”已变成了“烫手山芋”？“今年上半年净息差减少的一个非常大的因素是国际市场发生很大的变化，大量的避险资金进入银行体系。”中行行长李礼辉在半年报发布会上表示，该行外币存款资金增加比较多，为防范风险，中行将部分资金存放中央银行，但由于回报比较低，从而拉低了利差水平。

　　继工行、农行下调外汇存款利率之后，中行宣布自8月27日起执行新的外币存款利率。李礼辉坦承，“调低了外币存款的利率水平，并加强负债管理和综合管理，以避免对净息差的影响。”

　　但国际金融专家赵庆明认为，人民币汇率正在接近均衡，但没达到均衡，会继续稳步升值，资产外币化偏高也会酝酿风险。

　　企业资产外币化

　　彼时，这家北欧企业几乎是收到美元的同一天就卖给银行。但现在，郑伟的团队选择以“允许范围内”的最大值来保留美元。

　　2012年以来，人民币汇率双向浮动特征明显。复旦大学金融研究院最新发布的《复旦人民币汇率指数走势分析》报告显示，今年一季度，在58个交易日中，有29个交易日人民币对美元汇率升值，29个交易日贬值。而在二季度，人民币兑美元的最大跌幅曾达到过0.97%。

　　强制结售汇制度的取消，为企业“囤积”美元提供了政策支持。所谓的强制结售汇制度，是指企业取得的外汇收入必须卖给国家指定的金融机构，使用时需经批准在国家指定金融机构购买的管理安排。

　　“能留的尽量留了，我们甚至希望全部都不结汇。”郑伟表示，但公司仍会选择六成美元付款兑换成人民币，持有的美元如果在境内，基本上都以银行存款的形式存在。

　　企业的行为可以从银行的数据中得到印证。截至7月末，金融机构外汇各项存款余额达4124亿美元，同比增长66.5%。而今年前7个月，金融机构外币存款增加1373亿美元，一度超过2002年至2011年十年间1244亿美元的增量，“半年顶十年”的规模增量可见一斑。

　　亏本存央行

　　与人民币存款“炙手可热”不同的是，外币存款已变成“烫手山芋”。

　　中行半年报显示，集团净息差为2.10%，比上年同期下降0.01个百分点。其中，中国内地人民币净息差2.31%，中国内地外币净息差1.26%，境外机构净息差1.14%，外币净息差造成了“短板效应”。

　　半年报解析为，外币存款增长较快，但外汇贷款需求减弱。同时，主要发达经济体下调利率或维持低利率政策，外币资金利差收窄。

　　李礼辉认为，“为防范风险，中行将部分资金存放中央银行，但由于回报比较低，从而拉低了利差水平。”此外，央行对外币存款准备金缴存比率为5%，且不计付利息。

　　在中行内地外币业务中，存拆放同业及存款中央银行的资产为646.71亿美元，占外币业务生息总资产1696.71亿美元的38.1%，但平均利率仅为0.87%。

　　而此前中行自2010年3月23日执行的外汇存款利率表显示，一年期美元存款利率为1%，这意味着646.71亿美元资产存入中央银行及存拆放同业半年后亏本8407万美元。

　　“从今年开始，中行进一步调低了外币存款的利率水平，并加强负债管理和综合管理，以避免对净息差的影响。”李礼辉表示。

　　而其他银行并未披露相关数据，一位银行人士告诉本报记者，中行的数据相对“好看”些，其他银行外币息差更低。

　　继工行、农行8月22日下调外汇存款利率之后，中行亦宣布自8月27日起执行新的外币存款利率。调整后，中行的美元活期及7天通知存款利率均由之前的0.1%下调至0.05%，一个月存款利率由0.25%下调至0.2%，一年期由1%降至0.75%，或能扭转一些亏本。

　　此前受存贷比监管限制，一路“高吸揽储”的外资行也加入了下调外币存款利率的阵营。近期，汇丰等外资银行在其官网撤下了定存利率优惠的推广活动，且存款利率也有不同程度的下调。

　　“郑伟们”的财务运作行为通过外汇占款影响着货币政策走向。

　　国家信息中心预测部副研究员张茉楠预计，全年新增外汇占款约一万亿左右，而过去5年中平均年度新增3.1万亿元的天量。

　　下半年来，央行通过巨量逆回购“滚雪球”投放资金，这一工具使用的“常态化”，令市场对央行下调存款准备金率的预期变得谨慎。