海通：盛宴OR剩宴 都要先参与

　　21世纪网讯

　　海通证券于9月10日发布策略报告，针对上周五的放量大涨，海通回答了三个问题：本轮行情是什么性质？是否参与？如何把握结构？

　　海通认为，本次反弹的催化剂主要源于：第一，十八大前维稳政策，发改委公布大量项目审批情况、证监会表示正协调红利税差 异化征缴；第二，欧洲量化宽松；第三，市场已连续下跌4个月，基金连续减仓后后仓位处年内较低水平。

　　海通表示，上周五大涨明显放量了，这次是一个5%以上有效反弹的概率较大，但参考2001-10及2011年经验，目前15%以上的反弹条件还不太充分，因为既没有政策明确的大幅刺激，也没有经济见底回升的明确迹象。

　　如果行情能到15%以上可以看成“盛宴”开始，但如果类似2011年6月、2011年10月10%左右的行情，恐怕只有“剩宴”了。但是，海通仍然建议：无论“盛宴”还是“剩宴”，先参与，至少部分参与。

　　因此，海通建议保证基本配置的前提下加大弹性配置，即铁路设备、农化、非银金融、地产。目前建议继续保持弹性配置，如非银金融、地产，投资品中建议继续持续铁路设备，增配订单望回升的煤化工。并逐步均衡化，增配自下而上成长性好的个股。

　　未来行情升级的信号，海通认为有三点：第一，经济回升预期加大，比如房地产新开工或投资增速持续回升、美国经济增速回升带动出口增速持续回升；第二，政策明确保增长，比如中长期信贷持续放量、政府投资加速回升。