众机构口味虽有异 却一致青睐机械设备

　　上证综合指数2012年3月30日的点位为2262.79点，2012年6月30日的点位为2225.43点，累计跌幅为1.65%。大盘累计下跌的这个期间，社保基金、证券公司出现减仓，QFII、证券投资基金则小幅增仓，而保险机构、券商理财产品甚至出现较大幅度的增持，显示机构多数看好三季度的市场。但自6月底之后市场仍延续跌势，可见社保基金、证券公司对三季度的市场判断十分准确，尤其是此前减仓幅度较大的证券公司。

　　机械设备最受机构看好

　　从上述六类机构投资者股票持仓市值最高的前三名来看，机械设备明显获得这些机构的共同看好；而食品饮料则被证券投资基金、社保基金、QFII和券商理财产品看好，但保险机构和证券公司并不认同；金融保险则被证券投资基金、保险机构和券商理财产品看好，但社保基金、QFII和证券公司不予认同。值得注意的是，各机构投资者还有自己的独特爱好，如采掘业和建筑业仅被证券公司看好，医药生物则仅被保险机构看好，而QFII的独特口味则是金属非金属，社保基金则独钟交通运输。

　　具体来看，证券投资基金对机械设备行业整体小幅减持，对仪器仪表看好，对专用设备、电器机械则存在较大分歧；证券公司对机械类股票微幅增持，对所持子行业个股多数看好；QFII对机械类股票整体减持，对交通设备、电器机械多数看好，看淡专用设备，且对普通机械分歧较大；券商集合理财产品对机械行业整体增持，对电器机械分歧较大，但对专用设备、普通机械、交运设备、仪器仪表类个股多数看好；保险机构对机械设备整体持平，对电气设备、普通机械、专用设备多数看好，但对交通运输设备、仪器仪表存在分歧；社保基金则对机械行业整体小幅减持，但对所持各个子行业的股票多数看好。

　　伊利股份诠释“众口可调”

　　在证券投资基金持股占流通A股比例前十名的股票中，其持股比例都在28%以上，保险机构的这一数据仅次于证券投资基金，为14%以上，QFII“前十”持股的持股比例最低，仅在4%以上。另外，在社保基金持股占流通A股比例最高的前十只股票中，其持股比例都在7%以上，券商集合理财产品的数据与社保基金相当，而证券公司的这一数据则为8%以上。

　　虽然这六类机构在行业偏好方面存在一定的共同点，但持股比例最高的前十只股票中，仅有伊利股份出现重叠。该股的股东数据显示，前十大流通股股东中充斥着机构投资者的身影。其中，证券投资基金有中国银行－华夏回报证券投资基金（持平）、融通新蓝筹证券投资基金（减持）、中国工商银行－广发大盘成长混合型证券投资基金（新进）；QFII类机构有MERRILL LYNCH INTERNATIONAL（减持）、YALE UNIVERSITY（增持）、CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED（新进）；社保基金有全国社保基金一零四组合（增持）、全国社保基金一零七组合（增持）；保险机构则有泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－019L－FH002沪（增持）。

　　高成长仅占机构高持股一成多

　　数据显示，上述六类机构高比例持有的59家上市公司中，2012年半年报每股收益在0.10元以上的有50家，0.20元以上的有29家，八成多公司业绩较好，而每股收益最高的是重庆百货（1.11元）。

　　值得提及的是，这些机构持股比例较高的股票中，巨龙管业、巨力索具、超华科技、华东重机、晨鸣纸业、川投能源、华联股份、宝光股份等每股收益则低于0.10元，华润锦华甚至处于亏损状态。而净资产收益率在3%以上的有45家，6%以上的则有22家，占比超过三成，净资产收益率最高的依然为重庆百货（13.95%）。 （作者系西南证券分析师）

　　作者：张刚