美联储开动印钞机 如何让个人财富不缩水

　　QE3这只“蝴蝶”已在彼岸扇动翅膀，大洋这端的杭州人，理财生活也要发生改变

　　缩水危机来袭，财富保卫战可以这样打

　　每月400亿美元的基础货币，美联储又开动了印钞机，而且这次没有设定上限，只要经济状况不理想，印钞机可能一直运转下去。一只蝴蝶在热带轻轻扇动一下翅膀，遥远的国家就可能形成一场飓风。在经济全球化的眼下，美联储这个史无前例的举动，将对我们的理财生活带来什么影响？

　　黄金白银价格大涨、人民币对美元连续升值、通胀预期再度抬头，一些敏感的投资者已经开始担忧，全球流动性的泛滥可能造成我们财富的缩水，我们应该如何保卫自己的财富不被侵蚀？

　　【名词点击】QE3

　　量化宽松(QE：Quantitative Easing)主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。QE3意思则是美国实行的第三次量化宽松刺激政策。

　　资产贬值风险加大，投资策略应适当转向

　　美国通过大量印钞来拯救自己的经济，这一举动被认为会带来全球流动性的再次泛滥。中信银行杭州分行贵宾理财经理丁志毅告诉记者，流动性的注入与美元贬值均会导致全球能源与大宗商品价格上升，最终传递至中国的CPI，中国未来将面临输入性的通胀压力，资产的贬值可能难以避免。如果继续采取保守的投资策略，资产的保值增值难度也会提高。

　　“而从积极的一面来看，未来投资的机会会增加，投资收益的水平也可能提高。”丁志毅认为，如果全球流动性泛滥，通胀抬头，投资者的投资策略应该逐步转向，不能过于保守。比如，流动性注入可能会给股市投资带来机会，投资者如果在此时适当增加相应的投资，就可能从中获益。

　　黄金投资前景并非光明一片

　　从去年开始定投黄金的周先生，在今年上半年一直没有赚到多少钱，一度还出现了浮亏。最近，他欣喜地发现，黄金账户里的市值开始上涨，已经有了近10%的盈利。是见好就收呢，还是继续定投下去？周先生开始纠结。

　　上周如期而至的QE3，促成了国际金价的大涨。上周金价飙涨2%至1770美元上方，创下近6个月收盘新高，并且连续第4周上涨。

　　在强劲上扬之后，本周一金价开始出现回调。对黄金而言，这是利好出尽还是上攻前的蓄势整理？美国开动印钞机后，黄金的投资前景是否值得看好？对此，业内人士众说纷纭。

　　丁志毅认为，前期因为有QE3的预期，黄金已经有了较大的涨幅，从今年8月初到上周五，国际现货金价大约涨了11%。上周的金价大涨，是因为QE3的明确推出，但是这也可能是利好出尽。他对未来金价的走势并不乐观：“我个人认为，世界经济正在走出最艰难的时刻，如果全球经济逐步复苏，黄金的避险功能也会减弱，所以不建议投资者去增加黄金的资产配置。”

　　工行浙江省分行国际业务部外汇交易科的王寅持相对乐观的态度：“美联储推出量化宽松政策，美元会走弱，黄金是以美元计价的资产，美元下跌会促使黄金的走强。未来，黄金的商品属性会强于它的避险功能。”王寅认为，随着QE3的实施，未来全球都可能面临资产贬值的风险，而黄金恰恰可以起到资产保值增值的作用。而未来金价能涨多高，要看1800美元的阻力位如何突破。如果这波短线回调后，可以比较轻松地突破每盎司1800美元，那么冲上1900美元也不是难事。

　　若资产量较大，可持有一定美元资产

　　受到QE3推出的影响，人民币对美元又开始升值了。本周一，人民币对美元汇率中间价报6.3295，这是自今年7月24日以来的最高点。近日汇率数据上看，人民币较8月15日年内汇率最低值已上升200个基点。此前强烈的贬值预期开始退去，从人民币对美元重拾升势。

　　“美钞印得越多，美元这个货币本身就会越弱，人民币就会相对走强。”王寅解释说，考虑到国内经济数据和进出口贸易不理想，人民币本身也不可能很强，尽管人民币对美元的贬值预期弱了，但今年的升值空间也不会太大。

　　尽管升值的预期不那么强烈，对汇率十分敏感的进出口企业早已见风使舵。上半年因为人民币对美元出现贬值预期，很多进出口企业的结汇意愿下降，宁可拿着大把美钞。最近，这些企业又不愿意拿美元了。记者从某国有商业银行了解到，近一月来，该行处理的企业结汇量上升了2-3成。

　　那么，对普通市民而言，手上的美元要不要换成人民币？丁志毅认为，对于资产量较大的客户，出于分散资产的考虑，可以持有一定量的美元资产。目前，在香港市场，美元资产可以获取5%-10%的低风险收益。但是，对于一般的客户来说，如果仅仅是因为未来要出国旅行或者要为孩子出国留学准备资金，大可不必提早持有美元。即使不考虑人民币升值的问题，目前持有外币的理财收益水平也不如人民币。随着几家大银行近期下调外币存款利率，美元在银行的存款收益已经远远不如人民币，以一年期定期存款为例，人民币的存款利息最高为3.575%，而四大行的美元存款利息只有0.75%-0.8%。(本报记者 朱雪利)

　　作者：朱雪利 (来源：杭州日报)