华融改制收官 银监会例行风控、合规现场检查

　　本报记者 丁玉萍 北京报道

　　9月24日，接近中国华融资产管理公司（以下简称“华融”）的消息人士透露，新的中国华融资产管理股份有限公司创立大会将于25日召开，这标志着华融改制正式完成。消息人士称，下一步华融将于十月份召开股份公司成立大会。

　　伴随股份公司 挂牌，华融还在面临监管部门的现场检查。但该现场检查应属常规性。上述人士介绍，监管部门每年会选取一到两家资产公司为样本进行大规模的现场检查。

　　不过，转型期的资产公司业务比较混杂，有的名为创新，实质上是利用各种金融工具打监管的“擦边球”，因而合规性检查十分重要。

　　人事确定

　　创立大会后一些人事安排将确定。

　　华融股份公司的第一任董事长由华融公司总裁赖小民担任，总裁一职由银监会非银部主任柯卡生调任，银监会江苏银监局副局长李玉平担任华融纪委书记一职。

　　与2010年7月完成股份公司挂牌的信达资产管理公司略有不同，华融改制之初引入了中国人寿作为参股股东，中国人寿以5亿元的出资额对华融持股2%左右，信达当时是财政部全资持股，随后于今年3月引入了全国社会保障基金、瑞银集团、中信资本、渣打银行四家战略投资者。

　　今年上半年，华融公司实现利润34.6亿元，比去年同期增长60%。去年全年，该公司实现拨备前利润50.07亿元，拨备后利润32.2亿元，较2010年利润增长148%。

　　伴随股份公司挂牌，华融还在面临监管部门的现场检查。消息人士称，银监会及各地银监局已从9月18日开始进驻华融总部和各地办事处，进行现场检查，检查内容为2009年至今年8月底的所有商业化项目。“检查期三个月，主要是合规性和风险防控。”该人士称。

　　过去的两年多时间里，资产公司通过旗下各类金融子平台做了大量直接融资业务，业内已心照不宣，如资产公司曾热衷投资信托和理财产品，且项目标的多为房地产公司；随后是为信托产品担保、提供信托新增资金或远期不良资产收购，针对这些有合规性风险的业务，财政部和银监会接连发文警示或叫停。

　　融资类业务清理

　　不可否认，资产公司扮演这种“影子银行”角色，变相提供融资的“业务创新”为其发展带来了颇高的财务收益，于是在商业化转型驱动、短期利润诱惑下，“类信贷”业务屡禁不止。

　　除了通过信托通道做融资业务，个别资产公司做得比较多的还有一种称为“名股实债”或“假股真债”的投资类业务。某资产公司人士告诉记者，所谓“名股实债”，即名义上是股权投资，实际上是债权、发放贷款。“例如，收购一家企业30%的股权，实际上一购买就退出了，约定一年或两年，以股权回购的方式偿还债权，收益率低的10%，高的超过20%，而资产公司的资金成本为7%。”

　　资产公司多通过旗下金融子公司操作这类业务。与此类似的还有“过桥贷款”。常见手法是，资产公司为项目资本金不足的企业通过股权投资的方式做一个过桥贷款，使其达到项目资本金要求，以便顺利获得银行贷款，此后企业以银行贷款或经营收入偿还股权。

　　事实上，这种本质上是提供“融资”的阶段性股权投资业务并不被监管层鼓励。

　　如财政部2010年的113号文就规定，各资产公司应加快阶段性股权投资项目退出，不得通过资本金项下划转股权、不良资产处置获取的股权等阶段性股权投资项目进行长期股权投资。

　　按照财政部的定义，资产公司的股权投资区分为长期股权投资和阶段性股权投资，前者以战略转型为目的，后者以获取财务收入或提升不良资产处置回收价值为目的。

　　资产公司转型期正逐步从上述“融资”业务中清理退出。

　　“阶段性股权融资业务我们现在已经不允许做了，其他各种直接融资业务，在收到监管部门文件后，我们已逐步退出，对已经形成投放的存量在陆续清理。”上述消息人士对记者表示。

　　作者：丁玉萍