风险事件较多 本周观望为主

　　欧盟峰会不宜过度乐观

　　欧元上周四起反弹，主要得益于两件事：一为当天意大利国债拍卖结果优于预期，二为希腊公布今年前三季预算赤字由去年同期的201亿欧元大幅收窄37%至126亿欧元。

　　上周评级机构调降西班牙主权评级，这原本为欧元利空，但如今情况较为特殊，该利空有可能演化为利好，因这极大提升了西班牙申请援助的机会。对市场而言，最希望的是“解决问题”，炒家并不会去考虑长远后果。假如西班牙求援，那么欧央行购债行动就可能启动，这自然是欧元中短期内的利好。

　　上周五欧元继续上涨，但涨速明显放缓。西班牙财长上周五表示了“希望寻求援助”的态度，加上同一天公布的欧元区8月工业产值连续第二个月上升，两者共同构成欧元支撑。

　　本周一欧元震荡，先于亚太时段下跌，但晚间已收复失地，截至周一19：23，欧元暂时微跌0.15%至1.2972美元。欧元本周一虽顽强上涨，但动能渐失，一大原因是市场观望本周四欧盟峰会，担心消息面再度令人失望。市场虽然乐观度下降，但仍抱有指望，希望该峰会在解决欧债危机上取得些实质性进展。

　　美元中线看涨

　　美元指数上周三曾涨至80.186点，创一个月来最高。上周四美元回落0.35%，上周五美元虽然仍然下跌，但已脱离低点，最终仅跌0.11%报79.688点。本周一美元冲高回落，目前几无涨跌。

　　上周五美国公布的9月PPI及10月密歇根大学消费者信心指数均优预期，这些数据虽然不足以扭转美元跌势，但足以封杀其继续下跌空间。

　　就美元来说，未来宜持多头思维。无论从量化宽松对美元的实质损害，还是美国经济基本面看，均不足以得出抛售美元的结论。

　　目前已有越来越多证据表明投资者正看淡QE3影响，9月13日美联储推QE3时美元约报79.25点，如今不跌反涨至79.66点一带。除现汇外，近期美元的看涨期权也正在涨价，这也是重要看涨指标。

　　从经济基本面看，虽然当前全球经济有再陷衰退可能，但美国情况微有好转。上周国际货币基金组织(IMF)下调了许多国家经济预测，但上调了对美国的经济预测。

　　澳元将弱于英镑

　　本周二澳大利亚央行将公布10月2日的利率会议纪要，本周三英国央行公布上次利率会议纪要，市场十分关注，因前者或能暗示澳洲于下个月继续降息的机会，后者或预示英央行量化宽松政策再度加码的机会。

　　就澳元而言，近期中国公布的数据有向好迹象，但澳洲本身经济指标较为参差，所以澳元涨势显得较弱。本周数据显示，澳洲9月份失业率由8月的5.1%升为5.4%。虽然该国9月新增就业岗位多于预期，但毕竟失业率数值上升太多，所以11月利率会议中减息机会还是上升的。有调查显示，目前市场人士预测澳央行11月降息机会已高达80%。

　　英镑走得略强，因假如西班牙救援一事在本周能有更多端倪，那么风险偏好上升的结果必推升英镑。不过多头们并不敢过分做多，因其害怕本周二英央行的会议纪要提示扩大量化宽松额度。英国当前的量化宽松政策至11月结束，所以市场对其扩大额度并延长时限颇有预期。

　　最近四、五个交易日，风险货币小幅走强，其中澳元、英镑均有所走强，只是累计幅度极其有限。预计未来澳元仍将弱于英镑，故条件允许可考虑购英镑并抛空澳元的对冲式操作。这种操作胜算应较大，因其逻辑是简单和清晰的：一方面澳洲降息机会大于英国扩大量化宽松额度机会，另一方面利率本身对汇率的影响更大一些。

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