高盛宋宇：假期因素显著 CPI将继续下行

　　和讯网消息 10月15日，高盛/高华中国宏观经济学家宋宇发布研究报告对CPI、PPI数据进行点评称，9月份CPI和PPI双双下降符合市场预期，为持续放松政策留出更大空间。

　　宋宇认为，8月份以来食品价格持续回落带动CPI通胀率下降。蔬菜价格下降是最近食品价格回落的主要原因，7月末蔬菜价格大幅上涨但8月中旬以来持续下降。包括猪肉价格在内的其他食品成分指数环比增幅反弹，但猪肉价格涨幅半数为季节性因素所致。非食品CPI通胀率环比大幅上升，主要是“交通和通信类”和“娱乐文化用品及服务类”两个分项数据上升所致。今年中秋和国庆双节连休的黄金周假期长于往年致使非食品CPI 通胀率数据偏高。假期越长人民越倾向于在假期出行，所以每个假日的影响也更大。此外，黄金周假期从9月底开始也意味着9月份CPI数据受到的影响要比去年更大。

　　宋宇表示，从十月以来的高频食品数据来看，并考虑到预期中假日效应的逆转对非食品CPI 的影响，10月份CPI比9月份进一步下行的可能性显著。

　　至于PPI，宋宇认为，PPI环比有所反弹，这与官方和汇丰采购经理人指数中的价格分指数表现一致，但仍远低于零，这导致了同比增速的进一步下降。来源和讯网)