回望6124点！牛熊轮回当有时何日再启牛市路

　　5年前2007年的10月16日，上证指数盘中创出6124点的历史新高，而时隔5年后的昨日2012年10月16日，市场却在2100点徘徊。5年时间过去了，除了A股市场个股家数增加了1010家外，其余几乎都是减少：指数少了4000点；市值蒸发了12万多亿元；大量个股股价远低于彼时。5年，在A 股市场往往意味着一个轮回，遥望高不可攀的6124点，股民不禁会问：“何时才能见到下一轮牛市的曙光？”

　　A股标杆牛市在疯狂中结束

　　源自2005年中旬的牛市，在2007年开始进入到最后的疯狂时段。2007年1月4日，沪指还在2728.19点，此后一路高歌猛进，虽然也曾遇到“5·30”的暴跌，但疯狂仍在继续，随后市场不断突破3000点、4000点、5000点整数关口，当年10月16日，沪指盘中疯狂飙升至6124.04点。

　　此时，就在诸多股民和股评家均认为“万点不是梦”的时候，2007年10月17日，A股掉头向下，开始了长达5年的熊市。5年间，市场一路节节败退，除2009年爆发了一波超强的报复性行情外，其余4年均全年下跌，2008年的罕见暴跌，沪指大跌超过65%；2010年，沪指下跌14%；2011年，沪指下跌21.68%；今年，市场仍旧未能改变下跌趋势，截至昨日收盘，沪指全年下跌近5%。而较5年前的6124点，上证指数已下跌逾4000点，跌幅高达65%。

　　现在来看，6124点无疑是一个大泡沫。6124点的上证指数，48元的中石油，300元的中国船舶，已经注定成为中国股市发展史上一个个标志性的黑色符号。

　　

　　数据说话

　　指数跌去4000点

　　从2007年10月16日上证指数6124点算起，截至昨日收盘2098点，上证指数在五年间跌了4026点，跌幅高达65.74%。深市同样跌幅超过50%。

　　数据显示，在2007年10月16日之前上市的1441只股票中，目前还有约500只股票被牢牢地套在6124点的高岗之上。他们的股价早已被拦腰截断，跌得最多的中国远洋和中国铝业，五年来的最大跌幅超过90%。

　　市值12万亿元灰飞烟灭

　　2007年10月16日，A股市场上市公司数目为1441家(含暂停上市公司)，总市值为28.24万亿元。而自2009年IPO重启发行之后，市场迎来了大扩容时期，截至昨日收盘，沪深上市公司共有2451家，五年的时间增加了1010家，扩容了67.30%。然而令人诧异的是，虽然五年的时间上市了千家公司，但目前两市总市值仅为21.44万亿元，蒸发6.8万亿元。如果再剔除掉期间上市的这些新公司，两市有可比数据的市值则从28.24万亿元缩水至14.26万亿元。

　　市场1010家公司挂牌

　　截至昨天收盘，扣除那些暂停上市的公司，目前沪深上市公司共有2451家。而五年前的2007年10月16日，当时市场上正常交易的股票数目为1441只。A股上市公司数量在五年里增加了1010家，几近翻倍。

　　股民大量远离股市

　　中登公司数据显示，2007年10月，周均新增开户数达到335万户。但随着股市这几年的持续走熊，新增开户数日益减少，很长时间每周开户数都在10万户以下，最新一周新增开户数为11.82万户，依然不及高峰期时的4%。同时，股市的下跌让股民选择远离股市。今年上半年，沪深两市保证金在100万元以上的账户仅60万户，不到1%。此外，22.22万户股民心灰意冷，销户离场。当前，A股持仓账户数为5657.1万户，占比降至34.06%，是去年3月底以来的最低值。

　　何时再见6124点

　　五年时间过去，股市犹如换了人间，当前的低迷与昔日的辉煌形成巨大反差。遥望高不可攀的6124点，广大投资者十分关注的是，“何时才能见到下一轮牛市的曙光？”对于这一问题，当前市场充满了分歧。

　　乐观派 6124点总会跨越

　　在英大证券研究所所长李大霄看来，重回6124点是A股的长远目标，不是痴人说梦。“目前经济数据基本符合预期，整体上经济过快下降的格局得到了一定的趋缓，再加上近期积极的股市政策和汇金的增持，均有利于市场稳定。今年是小牛行情，钻石底基本确定，市场重心将逐渐往上走。”

　　私募星石投资也看好牛市将至，该机构认为，在股市进入长牛慢牛行情后，应重点关注中国经济的改革与转型，每一次的改革、每一步的转型都将带来一波大行情，2012年的金融改革行情只是未来大行情的一次小小的预演，未来的大行情将在改革与转型中产生。

　　悲观派 A股从此无牛市

　　不少投资者已经不再相信牛市。分析人士认为，经历了2007年的疯狂后，近几年来，A股市场内资金交易金额每况愈下，沪市从日均成交千亿级别降至800亿，再降至500亿上下，可谓惨不忍睹。而在交易低迷的背景下，市场扩容却不断加速，这就是为何A股崩溃的主因。在市场无法形成赚钱效应吸引增量资金入场的背景下，股票供应量一端高高翘起，无疑将对未来的A股市场形成巨大压力，只要这一情况没有改观，则A股难有牛市。

　　事实上，当前市场上看空情绪严重，更有“专家”提出千点论，而众多私募也保持着十分谨慎的态度。平谷投资投资总监胡菊林是坚定的看空派，认为市场会最终跌破1664点。景良投资总经理廖黎辉也比较悲观，仍然坚持底部在1800点附近的观点。他认为从这波反弹的情况看，跟之前一日暴涨的行情并没有太大的差异。