电力三季报：重工业增速“电”底 第三产业“冲”电

　　社会用电量已经成为经济冷暖的重要感知器，而这一感知器仍在预警着中国经济乍暖还寒。

　　昨日（10月17日），国家能源局发布最新数据显示，9月份，全社会用电量4051亿千瓦时，同比增长2.9%。这创下了自2009年7月有统计以来最低增速，并连续7个月同比增速不足10%，其中工业用电量同比增0.9%，创8个月最低增速，重工业用电在9月更是出现罕见的下滑，增速为-0.1%。

　　中投顾问能源行业研究员宛学智告诉《每日经济新闻》记者，用电量是宏观经济发展的重要指标，其持续下滑的状况反应出宏观经济形势不容乐观。由于第二产业是我国国民经济的支柱，其用电量不断下降表明国内工业形势依然严峻，相关企业经营状况不甚理想。

　　全社会用电量增速创新低

　　国家能源局数据显示，今年前三季度，全社会用电量36882亿千瓦时，同比增长4.8%，增速比上半年回落0.7个百分点，比去年同期回落7.2个百分点。9月当月比8月增速回落0.7个百分点。

　　此外，今年1至9月，全国发电设备累计平均利用小时为3439小时，同比减少151小时。另一佐证是，9月下旬全国重点电厂的存煤可用天数大都处于19天以上的高位，全国主要电力企业的电煤库存已经攀升至9000万吨以上的超高水平。

　　社会用电量增速跌至低点以及电企煤炭库存积压均表明，我国用电需求并不在旺盛期。由于用电量增速最高的居民用电占总比例不到15%，这也表明经济形势仍是用电增速低的直接原因。此前GDP和工业增加值数据均显示，用电量增速与经济形势呈正相关，我国工业形势的低迷从用电量分项数据中体现得十分明显，而9月之所以用电量增速甚微也正是工业用电需求不足。

　　今年7月、8月、9月，中国工业用电量增速分别为3%、1.1%、0.9%，显著低于社会用电量增速，显示目前经济下行压力加大，中国经济仍在“筑底”过程中。

　　“在经济增长减速的大背景下，与房地产和基础设施建设相关的高耗能产业用电需求下滑，导致今年以来中国用电消费的持续放缓。”中国能源研究会常务副理事长周大地解释说。

　　令人欣慰的是，在工业用电降温的同时，中国第三产业用电量呈较快上升趋势。数据显示，前三季度第三产业用电量4285亿千瓦时，增长11.3%；城乡居民生活用电量4779亿千瓦时，增长11.6%。

　　“在现阶段，生产用电仍会占主要比例，但随着经济结构的不断调整以及经济发展方式的转变，居民生活用电和以楼宇、交通、服务业为主的第三产业用电量会逐步上升。”周大地说。

　　重工业用电量罕见下滑

　　尤为值得关注的是，前三季度占社会用电量超过60%的重工业用电在9月出现罕见的下滑，增速为-0.1%。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强告诉《每日经济新闻》记者，中国用电量增速主要取决于重工业，而重工业对经济形势的反映也是最为敏感的，9月用电数据说明中国经济增速仍低迷。

　　资料显示，冶金、有色、化工以及建材等重工业是用电比重相当大的4个行业，占比为32%左右。由于去库存不够顺利，叠加需求低迷等原因，重工业企业对生产的热情也不如从前。以滑石为例，1月~9月，全行业总产量为160万吨左右，同比下降约5%；同属非金属的菱镁矿方面，产量同比更是下降了10.7%。

　　河北沧州一家电解铝厂的负责人告诉《每日经济新闻》记者，夏季的淡季效应加上炎热的天气，使得大部分铝加工企业的开工率均出现不同程度回落，除大型企业订单相对稳定、开工率基本维持在90%以上外，小型铝加工企业的开工率表现不足，部分甚至出现了关停现象。他还悲观地预计，房地产、汽车、家电等行业作为铝的终端需求方，近期需求虽略有改善，但恐难具有可持续性。

　　这一现象并非偶然。据北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团发布的 《长三角小微企业经营与融资现状调研报告》揭示，长三角小微企业盈利艰难，超四成企业收缩生产。报告指出，相较2011年，近6个月长三角小微企业开工率、用工数、销售额、利润等经营数据均出现不同幅度下滑，其中超过半数小微企业净利润出现下滑，近6个月该地区平均开工率为68.16%。

　　宛学智表示，相关部门正加大力度调整经济结构，转变经济增长方式，由投资拉动型转向消费刺激型的发展方式，这对重工业有不小影响，会大大制约工业用电量的增长。

　　当前经济形势乍暖还寒

　　今天（10月18日），国家统计局将会公布包括GDP在内的诸多经济数据，其中工业增加值与经济景气程度密切度最高，以往都是先公布该数据，而后在用电量中得到进一步印证。

　　上述专家均认为，先于该数据公布的用电量也能体现出三季度GDP等经济指标不会很乐观。根据新华社经济分析师测算，过去半年，社会用电量增速和工业增加值增速之间的相关系数高达0.94。

　　在此背景下，多数机构都认为三季度GDP不会太好看。

　　瑞银证券报告称，尽管整体需求已经企稳，持续的去库存可能令工业生产进一步放缓。估计9月份工业生产同比增速降至8.6%，三季度GDP环比增长率可能稳定在7%，但同比增长率可能将放缓至7.3%。

　　对于未来的用电量，宛学智认为，经济增速仍处于回落周期，经营环境没有实质性转变，各产业面临诸多难题。国家相关经济政策未有明显改变前，维稳基调仍将持续，各行业难现利好消息，全社会总用电量不会有实质性增长。

　　“用电量的增长实际就是工业用电的增长，中国的生活用电和三产用电会平稳增长，但对经济敏感程度较低，如果工业用电无法恢复，社会总用电量难以获得实质性的高增速。”林伯强说道。

　　但经济筑底企稳已从PMI库存指数等有所显现，四季度情况有望好转。央行副行长易纲12日在东京参加IMF和世界银行联合年会时表示，2012年中国经济增长预计约7.8%，肯定高于官方设定的7.5%增长目标。