3950亿！央行惊天逆回购

　　3950亿！昨日，央行以惊天的规模再次刷新单日逆回购纪录，距上次2900亿元的纪录时隔仅1个月。这一规模几近于一次降准向市场释放的流动性规模。

　　逆回购已经成为央行调节市场流动性的惯用手段。虽然与下调存款准备金率同有向市场释放流动性的作用，但在业内人士看

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　　“这个量的确让人感到震惊。”对外经贸大学客座教授赵庆明表示，虽然规模庞大，但与降准相比，其效果依然有所差别。降准虽然线条较粗，但释放的流动性对银行而言并无成本，而逆回购则不然，不仅有成本，还有期限。央行公告显示，昨日的两期操作中标利率分别持平于前期的3.35%和3.60%。

　　因此，市场上资金面并不宽松。本周公开市场有近2000亿元逆回购到期，这令资金面骤然趋紧，反映在货币市场上则是利率的异常跳升。业内人士表示，本次逆回购也包含了对冲到期逆回购资金的部分。另外，临至月底，受前期逆回购到期及银行季节性回款压力影响，市场上资金面也会出现一定程度的紧张现象。

　　此外，天量的逆回购规模也让再次降准的预期几乎降低为零。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，无论10月份政策是否做调整，11月份利率、准备金率都不会进行任何调整，央行或将仍以逆回购为主要调节手段。