建议自下而上关注业绩确定性较高及下半年环比改善明显的公司。从业绩确定性和估值优势角度，建议关注软包装龙头
永新股份。从下半年业绩环比改善显著的公司中，建议关注烟草包装行业的
上海绿新、
劲嘉股份。可选消费品中可关注超跌的地产产业链中业绩仍保持较快的公司，
相关公司股票走势
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如受益于替代需求的定制衣柜龙头
索菲亚，2012年出口业务订单增速较高的
喜临门；以及受益于QE3推动的黄金零售类的
老凤祥、
潮宏基。
造纸业供求矛盾未见明显改善，四季度盈利预计回升幅度有限。随着四季度逐渐进入旺季，企业盈利水平将环比有所回升；但供需双困的情形下，回升幅度依然有限。
包装业部分包装下游增速下半年有所回升，带动收入改善。整体下游增速较为稳定，经营杠杆较低的公司受益于低价原材料的使用，体现盈利弹性。
内销轻工方面，家具类公司受限购等地产宏观调控政策影响，国内家具行业景气回落，关注其中业绩仍有保证而股价超跌的公司。金银珠宝类公司受益于QE3的金价回升，有望带动销售量价齐升，毛利率也有改善预期，加之去年四季度的低基数，业绩同比增速回升可期。
外销轻工方面订单改善，盈利压力较大。虽受益于海外经济回暖，订单环比有所改善，但受制于上涨的人工、原材料等成本压力，盈利仍不容乐观。
研究成果展示
《布局Q3环比改善，依然看好业绩确定增长类——造纸及轻工板块2012年中报业绩回顾及9月行业观点》2012年9月
《上海绿新（002565）：订单预期转好，外延收购增厚业绩，建议增持》2012年8月
《优选业绩确定，布局环比改善—— 2012下半年轻工包装行业投资策略》2012年8月
《
美克股份（600337）：股价底部已现，经营环比改善可期，维持买入》2012年7月
《多因素造成盈利触底，补库存驱动估值修复——造纸行业2月月报》2012年2月
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