储备收放背后的尴尬

　　收储之后连续下行，抛储之后升势不改——虽然这种情况并非主流，但关注大宗商品价格运行的人对这种尴尬却不应陌生。以9月20日有关方面实施的今年第二批白糖收储为例，当天均价6218.61元/吨，超出当日期货主力合约最高价约800元。但市场并没有给这次收储面子，白糖期货1301合约很快创出5113元/吨的年内新低。又如2010年下半年，尽管国储棉连续抛售，但国内疯狂的棉市未能得到有效抑制。相反，棉花储备不断抛售反而激起了人们对市场资源减少的预期，郑棉期价从11月底的2.5万元一路上升至次年2月的33720元历史高点，涨幅高达34.88%。

　　何为储备？是指国家直接掌握动用的、与国计民生有重大关系的生活资料和生产资料的物资储备。如粮食、燃料、钢铁等储备。收储的目的主要有两个：一是建立和维持适度规模的储备，以保障国家安全；二是市场调控，避免价格大幅波动，以控制通货膨胀、保护公共利益。

　　初衷良好，然而结果却并不尽如人意。宝城期货研究所所长助理程小勇表示，对于收储时机的把握不当，往往加剧市场资源紧缺。有不少棉花企业就抱怨说，收储后国内棉价被动抬高，而配额的限制又让企业难以用上便宜的外棉，多数企业都出现了亏损。纺织企业无奈之下只好选择进口价格低得多的纱线类产品。但这样一来，又导致国内纺纱企业的生存状况进一步恶化。棉花市场的连环结，直至今日也未能解开。

　　如果说以上只是储备收放时机的把握问题，那么在管理体制上出现的情况则显然是更深层次的问题了。远的如2005年国储铜事件，近者如市场曾热议的“转圈粮”，都是我们有必要深思的。