房地产板块大幅上扬 基金净值呈现回升

　　证券日报研究院基金评价中心

　　上周，央行2日公布的《2012年第三季度中国货币政策执行报告》中指出未来货币政策将加强货币政策预调微调，重在保持货币环境稳定。

　　一周各类型基金表现分析

　　本期统计纳入观察的25只传统封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表 现为上涨了2%，涨幅榜靠前的有基金景宏、基金景福、基金天元、基金泰和、基金裕隆、基金久嘉、基金科瑞、基金金鑫、基金普丰、基金汉兴、基金通乾、基金安顺、基金裕阳、基金兴华等，其复权单位净值回报率分别为3.46%、2.84%、2.64%、2.6%、2.48%、2.34%、2.32%、2.16%、2%、1.98%、1.96%、1.95%、1.95%。上周该类型基金一周净值回报率表现较好，没有基金出现下跌，只有基金金泰涨幅较小，为0.02%，其余基金涨幅皆超过1%；其二级市场价格平均上涨0.75%，涨幅靠前的有基金金鑫、基金景宏、基金泰和、基金景福、基金普惠、基金安顺、基金天元、基金通乾、基金普丰、基金安信、基金裕隆、基金兴和、基金鸿阳、基金银丰等；其整体平均折价率为11.4%，平均换手率为1.06%。

　　本期统计的274只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均上涨了2.42%，表现较好的股票型、景顺长城核心竞争力、广发小盘成长、工银瑞信红利、申万菱信竞争优势、长城中小盘成长、长城品牌优选、长城久富、富国天博创新主题、景顺长城内需增长贰号、南方盛元红利、景顺长城内需增长、长城双动力、工银瑞信核心价值、泰达宏利周期、博时卓越品牌等；而光大优势、泰达宏利成长、新华行业周期轮换、长信恒利优势、金鹰主题优势、新华优选成长、银华领先策略、信达澳银中小盘、诺安股票、长信银利精选、华安策略优选、银华优质增长、诺安成长、交银趋势优先等表现较差。

　　本期统计的混合型基金(156只)表现为整体平均上涨了2.03%，表现较好的有广发内需增长、上投摩根中国优势、天治财富增长、鹏华动力增长、长城久恒、华夏大盘精选、融通行业景气、长城景气行业龙头、华泰柏瑞积极成长、富国天瑞强势精选、景顺长城动力平衡、鹏华中国50、万家和谐增长、交银主题优选、易方达策略2号、嘉实策略增长等；而诺安平衡、诺安灵活配置、申万菱信盛利配置、兴全可转债、交银优势行业、银华和谐主题、汇丰晋信2016、金鹰成份股优选、银华成长先锋、金元惠理宝石动力、益民创新优势等表现较差。

　　本期统计的债券基金(199只)表现为整体平均上涨了0.32%，表现较好的有华安可转债B、华安可转债A、博时转债C、博时转债A、天治稳健双盈、民生加银增强收益A、民生加银增强收益C、易方达安心回报A、南方宝元债券、易方达安心回报B、宝盈增强收益AB、宝盈增强收益C、长盛同禧信用增利A、博时信用债券C、华商稳健双利B等；而广发增强债券、工银瑞信双利A、诺安增利B、上投摩根纯债B、华商稳定增利C、招商安心收益、大成强化收益B、大成强化收益A、东吴增利A、东吴增利C等则表现较差。

　　本期统计的QDII基金(50只)表现为整体平均上涨了1.19%，表现较好的有南方中国中小盘、华宝兴业中国成长、景顺长城大中华、华安香港精选、嘉实海外中国股票、海富通海外精选、华安大中华升级、广发亚太精选、上投摩根新兴市场、富国全球顶级消费品、工银瑞信全球配置、嘉实恒生中国企业、国投瑞银新兴市场、海富通大中华精选等；而南方全球精选、华宝兴业成熟市场、汇添富黄金及贵金属、富国全球债券、嘉实黄金、易方达黄金主题、诺安全球黄金、银华抗通胀主题、信诚全球商品主题、华泰柏瑞亚洲企业等基金则表现较差。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金来自中欧基金管理有限公司旗下的中欧中小盘股票型证券投资基金。中欧中小盘成立于2009年12月30日，为大盘价值风格型的契约开放式证券投资基金，最新基金规模为2.34亿份。其投资目标为：主要通过投资于具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型企业，特别是处于加速成长期的中小型企业，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增长。在投资策略上，基金将结合“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”的个股精选策略，重点投资于萌芽期和成长期行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型上市公司。同时，结合盈利预测动态调整策略和动量策略，动态调整股票持仓结构。其业绩比较基准是：40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益率+20%×中信标普全债指数收益率。

　　中欧中小盘从成立以来，已取得-15.09%的收益，高于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出， 收益率为10.47%， 同类排名靠前；从风险控制角度看，该基金短期风险较小，近期出现净值大幅上涨态势。

　　从近期的横向比较来看，该基金最近一个月以来的净值回报率为7.26%，沪深300指数则平均是0.6%；最近三个月的净值回报率为4.38%，沪深300指数则平均是-2%。根据已披露2012年三季报，该基金在报告期间内的加权平均基金份额利润为-0.1044元。

　　2012年三季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达91.84%，现金资产占8.3%；从权益投资的行业配置上看，占比较多的行业有房地产业59.69% 、建筑业10.11%、机械、设备、仪表9.67% 、社会服务业5.67%等几个行业。

　　从其重仓股票来看，该基金今年二季度重仓持有保利地产、万科A、冠城大通、招商地产、金地集团、中国建筑、金融街、华侨城、民生银行、荣盛发展等股票。

　　在投资策略和运作上，该基金3季度股票仓位保持平稳运行。基于对银行业坏账增长的担心，减持了部分银行股票。对于未来，该基金认为国内经济将处于逐步见底启稳的过程中，股市预期也将处于筑底阶段中。待新一届政府展开工作后，关于政策方面的各种不确定性干扰因素将逐步得到明确；如果经济出现了好转，则可期待出现不错的投资机会。从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看，该基金的短期机会较大。（执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊）

　　作者：执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊