中国医药吸收合并天方药业股东将再度闯关

　　【财经网专稿】记者 聂英杰

　　12月12日，天方药业(600253.SH)将再次举行股东大会，审议中国医药(600056.SH)吸收合并天方药业方案。而此方案已经在今年9月27日被天方药业第四次临时股东大会否决过。

　　11月3日，天方药业公告，披露了《中国医药保健品股份有限公司换 股吸收合并、发行股份购买资产并配套融资暨关联交易报告书 （草案）》，同时公布的还有《董事会审议通过了《关于中国医药保健品股份有限公司换股吸收合并河南天方药业股份有限公司的议案》。

　　根据草案，中国医药拟以换股方式吸收合并天方药业，中国医药的换股价格为20.64 元/股，天方药业的换股价格为6.39元/股，由此，天方药业与中国医药的换股比例确定为1：0.31。

　　另外，中国医药拟以20.64 元/股的价格向大股东通用技术集团及其下属的医控公司及天方集团非公开发行1471.25 万股，购买资产，拟购买资产为通用技术集团持有的三洋公司35%股权、新兴华康100%股权，医控公司持有的武汉鑫益51%股权，以及天方集团持有的新疆天方65.33%股权。

　　此次重组方案与之前被否议案可以说如出一辙。

　　由于方案赋予天方药业的异议股东现金选择权，对吸并方案投出有效反对票的股东享有现金选择权。行使现金选择权的天方药业异议股东，可以就其有效申报的每一股天方药业股份，在现金选择权实施日，获得由通用技术集团按照天方药业换股价格即每股6.39元支付的现金对价，并将相对应的股份过户给通用技术集团。

　　上次两公司召开股东大会表决重组方案是9月27日，中国医药和天方药业的收盘价分别为19.89元和6.06元。而截至11月2日，中国医药和天方药业的收盘价分别为19.28元和6.07元。就目前来看，中国医药价格比之前市价还低，而天方药业变化不大。上次异议股东就因为有一定的套利空间而选择投反对票，这次的空间依然那么大。而且由于中国医药的市价有所下跌，换股比例又没有变化，天方药业股东再次投反对票的可能性比较大。

　　本次重组方案二度闯关天方药业股东大会，体现了大股东通用技术集团以中国医药为医药平台整合下属医药资产的坚定决心。上次为保重组成功，通用集团不惜动用大笔资金在二级市场收购两家公司股票，但依然未能如愿，方案遭到天方药业股东方面的反对。此次再度闯关，不知大股东还有多少底牌可打。

　　（证券市场周刊供稿）