人保H股拟募集资金有望接近40亿美元

　　人保集团H股承销工作正在有条不紊地推进。据悉，人保H股拟募集资金有望在40亿美元以内，或问鼎今年香港甚至亚洲新股王。

　　⊙记者 卢晓平 ○编辑 孙忠

　　由17家投行护航的人保集团H股承销工作正有条不紊地推进。

　　据一位接近公司的消息人士透露，从上周开始的推介活动进展顺利，机构在这几天的预路演中十分活跃，对人保集团的上市项目认可度高，认购意愿强烈。预计H股拟募集资金有望在40亿美元以内，或问鼎今年香港甚至亚洲新股王。

　　据悉，这17家拟上市的投行队伍庞大，分别吸引了中金、瑞银、汇丰、高盛、花旗、美银美林等世界一流投行的目光。不过，来自投行的消息显示，人保迄今尚未敲定联席全球协调人及账簿管理人。“投行要成功跻身其中，取决于其争取到的基础投资者“入飞”金额，也就是根据他们对于发行项目的贡献大小敲定”，一位权威消息人士表示。这样，最终承销团规模或会比现在较小。

　　因此，除了中金、瑞信、汇丰及高盛已明确被人保委任为牵头保荐人外，全球协调人及账簿管理人的分工谜底，还有待发行工作向前推进而揭晓。

　　此前有报道称人保初步拟发行68.98亿股H股，占扩大后股本16.7%，当中有一半由基础投资者认购，现时正与美国国际集团(AIG)、JC FLOWERS、国寿(2628)、法国再保险集团Scor，以及中国国家电网等磋商。但来自有关方面的信息显示，该内容仍属猜测，一切尚无定论。

　　人保集团的预览资料显示，2012年上半年，人保集团实现净利润49.23亿元，较去年同期的40.39亿元增长21.9%；在2009年、2010年与2011年，人保集团的净利润分别为11.08亿元、39.87亿元和51.85亿元，复合年增长率达到116.3%；上半年净投资收益率为4.5%，而去年全年为4.3%。

　　这是人保集团首次对外披露上半年盈利数据。而业内也普遍认为，这样的业绩对上市增色不少。相比之下，今年上半年，国内四大上市险企的净利增幅都没有超过10%。

　　预览材料还显示，2012年上半年，财产险和人身险业务规模保费分别为人民币1009亿元和572亿元，人保集团的下属子公司分别在中国财险市场和人身险市场中拥有36%和8.65%的市场份额。截至今年6月30日，人保集团偿付能力充足率为156%。

　　值得注意的是，A股四大保险上市公司都出现A、H股价倒挂情况，但这对人保集团H股估值的利好影响有限。多位分析师认为，人保集团港股 IPO在A股市场并无可对照的标的，其H股估值目前只能参考旗下在港上市的中国财险的价值。

　　截至昨日收盘，中国财险（HK2328）股价收报9.84元，上涨0.51%。 (来源：上海证券报)