中海集运溢价50%变卖集装箱 全年扭亏为盈

　　证券时报记者 李雪峰

　　继长航凤凰甩卖13艘资不抵债的船舶及招商轮船重申力保全年不亏损之后，又一家航运类企业中海集运为改善公司业绩出招。

　　“今年扭亏为盈的目标基本实现，公司将继续致力于改善经营。”中海集运（601866）董秘办工作人员昨日对记者表示。

　　 中海集运日前公告称，公司旗下两子公司集运香港、集运亚洲已于11月19日与非关联方CLC集装箱租赁公司签订了资产转让协议，将向后者出售21万TEU（国际标准箱单位）箱龄为3~6年的集装箱，作价3.59亿美元。

　　资料显示，CLC公司为国银金融租赁有限公司在港子公司，而后者是国开行、海航集团及西飞集团联合设立的租赁业务平台。此次CLC公司出资3.59亿美元受让中海集运集装箱在账面上属溢价购买，该部分集装箱已累计折旧1.41亿美元，账面净值仅为2.41亿美元，购买价较账面净值溢价48.96%。

　　记者昨日致电国银租赁询问高溢价购置资产一事，工作人员表示所购资产已经经过评估，最终的定价是基于市场交割确定的。

　　此外，记者注意到，尽管国银租赁背景雄厚，但CLC公司注册资本仅为1万港币，因此有猜测认为此次中海集运的交易对象应为国银租赁，不过记者并未从国银租赁得到明确答复。

　　根据测算，中海集运将通过此次交易直接获利1.12亿美元，约合7亿元人民币，CLC公司将在12月31日之前一次性付清全款。这意味着，中海集运已经提前完成了扭亏为盈的目标。

　　数据显示，中海集运前三季度累计亏损2.89亿元，去年亏损逾27亿元，若今年第四季度不能扭亏为盈，则中海集运将被实施特别处理，这也是目前相当一部分航运类上市公司所共同面临的问题。对于变卖集装箱一事，中海集运在三季报中即已明确指出，公司拟通过处置集装箱资产的方式实现扭亏，此次出售3~6年箱龄的集装箱系兑现承诺。

　　而在此前，中海集运其实已经利用调整递延所得税的方式冲抵了相当一部分亏损，公司第三季度所得税一度降至-4.7亿元，前三季度的累计亏损遂收窄至2.89亿元。中金公司10月末发布的研究报告认为，在调整递延所得税的基础上，中海集运在第四季度或因运价上调而实现全年扭亏，不过该报告对中海集运全年扭亏目标仍有所保留，显然中金公司并未预料到中海集运会变卖资产。

　　针对中海集运变卖集装箱一事，申银万国昨日发布的研究报告指出，交易并不会改变行业供需格局和博弈过程，因此依然维持中海集运中性的投资评级。不过申银万国同时指出，交易带来的现金流有利于中海集运展开回租业务，保证公司的正常经营。

　　作者：李雪峰