本月将成三年来首次新股申购“空窗期”

　　尽管监管层并未明确暂停新股发行，但自浙江世宝（002703.SZ）10月26日完成申购后，再无新股发行。而即使按照最快的发行速度计算，月底之前也已难有新股申购，11月或成为2009年6月以来首个无新股申购月份。

　　华南某投行高层称，由于需要三地路演，一般从公布招股说明 书到网上申购需十天以上时间，如果想得到更高的发行市盈率，路演时间会更长。尽管也有最快在一周左右完成的个别情况，但从目前市场情况来看几无可能。

　　据Wind资讯统计，2009年证监会公布IPO新政并开闸新股发行后，当年6月桂林三金（002275.SZ）成为当月首只也是唯一一只完成申购新股。此后，新股发行逐渐加速，2010年5月达到最高的36家，即使今年7月仍有20家新股完成申购。随后，新股发行申购也随着IPO审核的暂停而逐渐减少，今年10月份，仅有浙江世宝一只新股完成发行申购，且是在其实际募资规模大幅缩水逾九成的情况下。

　　上述投行高层预计，至少在年底之前，新股发行还不会成批量进行，可能只有个别公司能够发行。这首先是因为市场的持续低迷，新股扩容往往会被市场认为是重大利空；其次，由于经济不景气，拟发行新股公司的业绩表现也不如以前，监管层会关注其2012年全年业绩变化情况，因而年底前应该也不会过快放行新股发行。

　　实际上，A股市场历史上曾有多次暂停新股发行情况，并且基本上是由于市场的持续低迷。仅以2008年底至2009年上半年的最近一次为例，当时沪指在经历了2007年的6124点癫狂之后，2008年一路下行并最低跌至1664点。也正是由于股指跌至2000点附近时，新股发行被暂停。但此次可能不同的是，尽管发行速度大幅放缓，偶尔也会放行个别公司的新股发行，以表明IPO并未被暂停，而这可能导致的一个后果是新股被市场恶炒。

　　Wind资讯统计显示，仅2012年以来通过发审委审核但尚未发行的公司已有84家。而目前处于正常申报状态的企业更是已达830家，其中包括59家已经预披露的公司。

　　已过会企业中，即使按照每个月20家的发行速度，仍需要四个月内才能全部发完。再加上已申报企业，时间会更长，因此我们也在关注监管层将如何处理，另一位投行人士称。

　　浙江一家拟上会企业相关人士称，由于公司业绩相对来讲比较好，还在继续等待。但据了解，一些业绩出现大幅下滑的企业可能会撤回首发申请。

　　不过，相对于新股迟迟不发，11月份进行增发融资的上市公司仍较10月份有所增加。并且值得注意的是，继今年3月份川投能源（600674.SH）完成公开增发后，又有一家上市公司报喜鸟（002154.SZ）开始启动公开增发，并将于今日进行网上、网下申购。但与其5月底获批不超过1亿股的增发数量相比，报喜鸟最终将增发数量大幅缩减至500万股，若按其9.26元的发行价计算，实际募资总额仅为4630万元。