美“财政悬崖”扰动 金价有望震荡上行

　　在总统奥巴马赢得连任后，投资者转向关注正在迫近的美国“财政悬崖”，避险情绪一度助推金价走势。与此同时，中东地缘政治冲突再次浮出水面，原油期价受此影响波动剧烈。业内人士表示，在美国财政悬崖萦绕、欧债危机胶着的当下，黄金表现出一定的避险魅力，后市有望冲击1800美元。

　　另有分析人士表示，四季度末，中东地缘政治风险可能集中爆发，且伴随着原油需求旺季的来临，不排除油价年前冲击100美元关口可能。

　　金价温和走势主导后市

　　随着美国大选尘埃落定，民主党候选人奥巴马成功连任，然而美国经济前景仍然扑朔迷离，如何协调解决美国即将面临的“财政悬崖”难题成为投资者担忧的焦点。民主党的奥巴马总统和控制美国众议院的共和党必须达成协议以避开“财政悬崖”,即定于2013年1月1日启动的6,000亿美元自动增税和节支方案。

　　关注美国“财政悬崖”谈判。本周一，美国国会两党领导人以及奥巴马总统在不同场合分别表示，对债务上限以及预算赤字问题的协议将会按期达成，以避免增税和全面开支削减措施在2013年初自行启动导致所谓财政悬崖爆发。不过，美联储主席伯南克周二表示，美国经济复苏进程正处于令人失望的缓慢进展中，指出财政悬崖可能会导致美国经济再次进入衰退周期。

　　此外，周三备受关注的欧元区财长会议仍未就希腊救助贷款问题达成实质性协议。欧元集团主席容克在结束长达近12小时的商谈后表示，欧元区财长在削减希腊公共债务措施方面取得进展，不过需要中断会议以进行更多技术性工作，下周一将进一步进行讨论。德国总理默克尔周三表示，她认为欧元集团有可能在下周一决定为希腊提供紧急援助。

　　南华期货贵金属分析师夏莹莹表示，在美国财政悬崖萦绕、欧债危机胶着的当下，黄金表现出一定的避险属性，与此同时避险情绪也助推美元走强，削减了金价部分涨幅，短期金价难以出现大幅拉涨行情，温和走势料将主导，后市有望冲击1800美元关口。

　　银河期货赵先卫表示，美国的财政悬崖问题值得关注，若这一问题解决不好，可能会导致美国主权信用评级再次被调降，引起恐慌后市场会大批购入黄金等避险资产，金价也有可能趁机再创新高。

　　而COMEX净多头出现积极增加迹象，且黄金最大的ETF持仓量创历史新高，反映资金仍然看好黄金后市。据CFTC最新公布的数据显示，截至11月13日，COMEX期金净多头为171594手，较之前一周增加了11421手，为连续四周减持后的第一次增持。截至11月13日，COMEX期银净多头为34410手，较之前一周增加了291手，为连续三周减持后的第一次增持。

　　截至11月20日，全球最大的黄金ETFSPDR的黄金持有量保持不变，为1342.20吨，是历史次高水平；全球最大的白银ETFSLV的白银持有量减少了15.05吨，为9879.80吨。

　　分析人士表示，自美国总统奥巴马赢得连任鼓舞金市买家后，金价过去两周一直交投于每盎司1,700至1,740美元区间。不过从中长期来看，金市人气仍受各国央行将继续出台货币宽松举措的预期支撑，从而使黄金持续拥有对冲通胀的魅力，加之年底为贵金属消费旺季，金价仍有望延续震荡上行的格局。

　　原油年前或会冲击100美元

　　近日以色列和哈马斯之间的冲突升级，原油期价走势拉锯，盘中波动剧烈。自以色列14日对加沙地带实施空袭以来，国际原油市场一直担心巴以持续冲突会导致中东石油供应中断、危及全球石油供应，国际油价因此持续上涨。但21日的停火协议的积极消息大大减弱了投资者的这种担忧。

　　澳新银行发布报告指出，中东地区地缘局势紧张，使得外界对该地区石油供应的担忧上升，这将成为近期推高油价上行的主要风险因素之一。

　　有境外分析师表示，本周油价因冲突升温而上涨，促使油市交易商注意力重新转向中东的紧张局势。例如失业率和经济增长等宏观因素对于油价来说仍是至关重要的，但中东局势短期内将主导市场走势。原油交易商正在密切关注局势，担忧埃及或其他国家也将卷入战争，导致港口以及原油运输管线供应中断。

　　此外，美国政府原油库存报告同样有助于油价走势。美国能源资料协会(EIA)周三数据显示,上周该国原油库存和油品库存下降,炼厂加工更多原油而进口下降.政府数据显示,截至11月16日当周,原油库存下降147万桶,至3.7447亿桶，而分析师此前预估为增加80万桶。全国汽油库存减少155万桶,至2.0039亿桶.预期为增加100万桶.东海岸汽油库存增加100万桶。

　　本周二，贝南克警告称,若不能解决预算危机,可能令美国经济陷入衰退，由此引发的需求担忧一度令油价有所回落。

　　安信期货能源化工分析师胡华钎表示，短期美国“财政悬崖”对油价走势影响有限，中东地缘局势仍是主导原油走势的关键因素。尤其是在四季度末，中东地缘政治风险可能集中爆发，包括伊朗、以色列等国家的冲突，将进一步支撑油价走势。此外，在美国圣诞节过后，原油将迎来需求旺季，需求回暖也将给予油价支撑。目前来看，85美元一线支撑明显，期价或维持在85—95美元区间运行，也不排除年前冲击100美元关口可能。