中投顾问:食品企业海外退市 资金压力将凸显

　　日前，众品食业发布公告称，该公司已经和该公司董事长兼CEO朱献福控股的Golden Bridge Holdings Limited达成私有化并购协议。这意味着，在不久后众品食品将会退出美国资本市场。由于海外市场环境的恶化，众品食业的退市已经不是个案，最近一段时间，不少中资概念股从 海外市场退市，其中食品相关企业占到相当的比例。

　　中投顾问食品行业研究员梁铭宣认为，食品企业掀起海外上市潮和海外退市潮实属无奈之举。我国资本市场实行上市核准制，发展前景较好亟需融资的民营企业难以登陆内地资本市场，无奈只能选择海外上市以获取融资渠道。但是当前全球经济不景气，海外资本市场不活跃，并且中概股频遭海外机构做空，其资本市场环境恶化，企业出于自我保护选择海外退市。

　　梁铭宣还认为，食品企业选择私有化退市，对企业的发展有利也有弊。好处在于：其一，当前海外资本市场环境恶化，企业的股价被做低，企业选择私有化退市能够避免企业的经营成果被海外机构“窃取”；其二，受某些企业财务作假、虚假信息披露事件的影响，食品企业遭遇海外投资者的信任危机，面临融资难困境，却仍需支付高昂的资本市场维护费用，企业选择私有化以摆脱“不划算”的海外资本市场。但是企业将失去重要的融资渠道，企业未来运转中资金压力将凸显。

　　中投顾问研究总监张砚霖认为，海外资本市场环境恶化是食品企业退市的原因，这一点不可置疑，但是我国食品企业也存在诸多管理问题。一方面，我国食品企业大都缺乏国际背景，登陆规范化运作的海外资本市场之后，财务习惯、公司运营等并未向当地标准看齐，水土不服的现象不可避免；另一方面，我国食品企业出现产品安全事件的风险较高，这也打击了海外投资者的投资信心。

　　中投顾问发布的《2012-2016年中国食品产业市场投资分析及前景预测报告》指出，资金在企业的发展和壮大过程中起着非常重要的作用，登陆资本市场是企业解决资金难题的重要途径。当初为了获得融资渠道，部分食品企业选择海外上市，而如今海外资本市场环境恶化，食品企业掀起海外退市潮，企业重又失去融资渠道。但是企业为了缓解未来发展过程中的资金压力，转战A股或港股的可能性较大。

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