信诚500B向下折算一触即发 机构加速撤离(图)

　　证券时报记者 朱景锋

　　中证500指数连续两日大跌后，信诚500B距触发向下折算阀值又近一步。据近日信诚500分级基金母基金和信诚500B的净值表现可以推算，如果中证500指数再跌2.58%以上或者信诚500分级母基金单位净值再跌2.45%，信诚500B净值将跌破0.250元阀值，成为今年第三只触发向下折算机制的分级基金。

　　在本周二暴跌3.57%后，昨日中证500指数再度大跌2.22%，这使得跟踪该指数的信诚500分级基金高风险份额信诚500B净值重挫7.46%，昨日其单位净值为0.273元，距离近0.25元的阀值只需再跌8.42%，向下折算概率大幅上升。

　　如果向下折算，信诚500B将面临杠杆大幅下降风险，其溢价率势将显著回落。受此影响，延续周二跌停走势，信诚500B昨日再度放量跌停，全天成交8236.4万元。机构投资者继续对信诚500B大幅抛售。据深交所网站公布的交易信息显示，昨日卖出信诚500B的前五大交易席位中，机构专用席位独占三席，且全部为单边卖出，其中某机构席位卖出973.8万元，成信诚500B最大抛售者，另两家机构席位分别卖出600万元和295万元，分列卖出榜第二和第四位，三家机构合计卖出达1869万元。

　　而昨日买入信诚500B最多的五个席位中前四个均为券商营业部。中投证券上海东方路证券营业部资金连续两日成信诚500B最大接盘者，本周二和昨日买入额分别为281万元和338万元。某机构专用席位昨日也单边买入信诚500B份额111万元，显示部分机构在尝试抄底。

　　根据近日信诚500分级基金母基金和信诚500B净值表现可以推算，信诚500分级基金母基金的目前仓位高达95%，而昨日信诚500B的杠杆系数为3.44倍，照此测算，如果中证500再跌2.58%，或者信诚500分级基金的母基金单位净值再跌2.45%，信诚500B单位净值将跌破0.25元阀值，从而触发向下折算机制，信诚500分级基金或成为今年第三只向下折算的分级基金。

　　如果向下折算，受益的将会是信诚500A。受向下折算预期推动，信诚500A连续两日交易价格上涨，本周二价格上涨1.84%，昨日再度上涨1.5%。截至昨日，信诚500A收盘价为1.013元，如果向下折算，买入该份额的收益率将近4%。不过，由于向下折算后A类份额折价交易等因素，实际收益率可能远低于该数值。也有分析师认为，目前信诚500A的走势已经反映了折算预期，未来空间已经不大。

　　今日信诚基金再度发布风险提示称，截至11月28日，信诚500B的基金份额净值接近基金合同规定的不定期份额折算阀值，请投资者密切关注信诚500B近期的净值波动情况，警惕可能出现的风险。

　　作者：朱景锋