人保等五机构输血240亿 兴业银行定增方案获批

　　本报记者 朱志超 深圳报道

　　11月29日，兴业银行公告称证监会发行审核委员会审核通过了其非公开发行A股股票的申请。

　　根据此前公告，兴业银行拟向人保集团等5家投资者定向增发股票，募集资金约240亿元，锁定期至少三年。

　　但兴业银行3月发布的《关于非公开发行股 票的议案》的公告称，参与非公开发行的对象共四名，分别为中国人保、中国烟草总公司、北京市基础设施投资有限公司和上海正阳国际经贸有限公司。

　　当时的公告显示，中国人保资产管理股份有限公司斥资176亿认购兴业银行13.8亿股。而中国烟草认购4.09亿股，认购金额为52.07亿元。北京基础设施投资和上海正阳国际经贸分别认购1.57亿股和1.26亿股，投入金额20亿元和16亿元。

　　根据最终批复的方案，本次非公开发行人保集团拟出资认购1.16亿股、中国人民财产保险股份有限公司拟出资认购6.32亿股、中国人民人寿保险股份有限公司拟出资认购6.32亿股，以上三家公司系委托中国人保资产管理股份有限公司认购；中国烟草总公司拟出资认购4.09亿股；上海正阳国际经贸有限公司拟出资认购1.25亿股。

　　这也就意味着，早前的非公开发行对象之一的北京市基础设施投资有限公司出局。其本将斥资20亿认购的1.57亿股，也收归在人保集团旗下。

　　协同效应有待考量

　　兴业银行在公告中提到，本次引入的投资者都是大型国有企业，在认购实力、股东资质、业务合作、价值认同等方面都与兴业银行较为契合或一致。成功引入这些优质战略投资者，有利于提升公司治理水平。

　　一银行业分析师认为，本次出资达175亿元的人保资产，其母公司人保集团是实力雄厚的保险金融集团，与银行业务有着极强的互补性。

　　“人保集团的业务涵盖保险、信托、基金和资产管理等众多领域，兴业银行此前选择人保集团作为定向增发对象，相信两者的协同效应将得到发挥，客户群的拓展也有利于业务扩张。”前述分析师补充。

　　兴业银行董秘唐斌曾多次在公开场合表示，兴业银行十分看重定向增发，公司的各种业务发展能从新投资者身上吸取不同的经验，优质的战略投资者能为银行的发展注入新动力。

　　“兴业通过与人保集团合作，对探索混业经营大有裨益。”一兴业银行已离职人士对记者坦言。

　　而一兴业银行现任部门总经理对记者说，“银保的协同作用绝对不可忽视。人保的业务水平在业内名列前茅，而保险正是金融综合经营平台中的核心之一，我对日后兴业银行混业经营前景看好。”

　　“人保底下也有混业经营部门，与兴业旗下银行、信托、租赁的平台之间互补性较强，战线没有必要拉得太长，这正是本次定增最核心的战略意义。”前述部门总经理如是对记者说。

　　但一股份行人士也对记者说，“最终兴业银行和人保之间的协同、互补效应能有多大的发挥，仍视乎双方的合作程度和战略发展需求是否一致。”

　　未雨绸缪

　　此外，兴业银行的公告中亦公开提到，本次定向增发的完成，有利于为资本市场注入新的资金来源、扩大市场规模、丰富投资主体。

　　记者了解到，为寻求外部资本金补充机会，兴业银行于2011年6月发行100亿元次级债券补充附属资本，进一步提高了资本充足率水平。兴业银行2011三季报，其资本充足率为10.92%，核心资本充足率8.08%，但是已经接近监管底线。

　　兴业银行截止今年9月末的资本充足率为11.12%，其核心资本充足率为8.27%，较2011年年末的资本充足率与核心资本充足率提高了8个bp与7个bp。

　　前述分析师称，兴业银行在未来几年内，业务发展将保持稳定的增长速度。“随着业务扩张的步伐加快，预计兴业银行资本充足水平仍将持续下降，若资本金未能获得及时的补充，将制约兴业银行迈进的脚步。”

　　前述兴业银行部门总亦对记者坦陈，“实际上今年兴业银行的资本充足率呈上升态势，但明年巴出台，统计口径一改变，兴业的资本充足率恐怕将重新在监管红线上下游走，这次定增通过对兴业而言无疑是打了一支强心针。”

　　作者：朱志超