民间资金热投典当(图)

　　只要把握好前期风险，典当行的年回报率至少20%没问题。但业界也有不规范的情况，账面上看是20%的收益，而实际上年回报率可能高达50%，甚至更高。

　　在抛出“预期投资回报率”的问题时，并非所有的答案都是越多越好。在民间资金市场惜贷情绪日益蔓延的今天，“风险不高，20%年投资回报率”，这样的条件让投资者无法拒绝，尤其是民营企业家们。

　　有人形容，现在的民营企业市场“两头大、中间细”。有的企业急需资金启动生产，有的则拿着闲置的资金四处寻找项目投资。新金融记者对多家民营企业采访发现，大部分的受访企业都有主业之外的投资，而金融领域是他们认为“不费力、来钱快”的主要投资方向。

　　而在小贷公司、担保公司、典当行等民间金融领域中，民营投资小贷公司及担保公司的热度降了下来，典当行成为民间资金涉足金融的又一大出口。

　　民间投资占9成

　　有数据显示，在民营经济大省浙江，截至2012年6月底，浙江省民间资本投资设立的典当企业439家，占企业总数的97.56%；合计注册资本71.06亿元，占全省典当企业实收资本总额的94.13%。

　　不光是浙江，很多地区的典当行都有民间资金背景。中财金融广角（天津）典当公司负责人杨文胜告诉新金融记者：“我了解到的情况是，几乎每个典当行都有民营企业股东，个人投资者不多。90%以上的典当行具有民间资本的介入。”

　　对于民间资金扎堆投资典当行，财通证券首席经济学家、浙江大学金融投资研究中心主任金雪军认为，这与“民间资本愿意投资金融领域”这个大背景密不可分。在民间资金可投资的金融领域，银行、小贷公司、担保公司、典当行都曾被认为是重要的投资方向。但就目前看来，民资投资银行等金融机构限制比较多；小贷公司的审批门槛和名额限制也越来越严格；担保行业风险较大，与收益不相匹配，相较之下，投资典当行业是比较稳妥的。

　　除此之外，这几年投资典当手续上的简化也吸引了一批民企投资。据杨文胜介绍，过去投资典当必须商务部批，现在审批权下放到了各省市商委部门，只要在商务部备案即可。

　　收益可观

　　在我国，典当市场以不动产抵押为主，其中房地产抵押业务居多，民间资金的投资回报较快。不动产抵押融资，一个月至少3%的利息（相当于月息三分），利润相当可观。

　　据了解，典当行业务主要分三个板块，不动产抵押、动产质押和财产权利质押，通常不动产抵押业务超过60%，动产质押大约20%。典当行的典当息费整体略高，房地产抵押融资一般月息3.2%、汽车质押月息大约4.5%。还有一种情况，客户拿着存单等财产权利凭证到典当行融资，月息通常为2.4%。

　　杨文胜告诉记者，只要把握好前期风险，典当行的年回报率至少20%没问题。“一般10笔单子可能只有一笔出现麻烦，大部分都能按时赎当，周转起来没问题。”杨文胜同时透露，业界也有不规范的情况，账面上看是20%的收益，但实际上年回报率可能高达50%，甚至更高。

　　当然，在典当行业要想做得长久，就要懂得控制风险，合规操作。对此，杨文胜开出了“理想客户”的标准：数额不太大、用款两三个月、按期赎当。“虽然我们的利息很高，价值100万的房子只能融资五六十万，但是我们并不希望房产归典当行，因为处置房产至少需要一两年，企业资金难以周转，很容易被拖垮。”据悉，目前典当业务一般是3个月至6个月，额度70万至200万，房产抵押通常按估值打六折给予融资。“看房子地段、面积和房龄，个别的可以高些。”杨文胜说，基本上没有上千万的单子。按照《典当管理办法》规定，典当行对同一法人或者自然人的典当余额不得超过注册资本的25%，其中房地产抵押典当单笔当金数额不得超过注册资本的10%。以注册资本1000万为例，单笔典当余额最高不超过250万，若是房产抵押，则单笔当金数额最高为100万。

　　避免恶性竞争

　　据介绍，目前市场上典当行的经营状况大致如下：经营良好的占40%左右；勉强维持的也将近40%；经营不善的约有20%。业内人士认为，这20%摇摇欲坠的典当行大都是被贷款客户拖累了。

　　在当前经济下行的背景下，选择典当贷款的客户也五花八门，典当行需要仔细甄别。“做贸易的、从事生产的，都有；敏感行业如钢贸、房地产，典当业也会做，但是对贷款用途的考察更为谨慎。”杨文胜认为，要经营好一个典当行，一是要把控风险，二是要有好的营销队伍。据杨文胜介绍，他们寻找客户的渠道主要是通过银行、房产中介。“这是最常跑的，业务量占70%至80%；还有就是小贷等同行，不符合他们标准的，我们可以做。”

　　一位典当行职员对记者表示，由于民间资本扎堆典当行业，他们感到了竞争带来的危机感，不光是市场开拓方面，还有“价格”。“有的典当行为了抢市场，价格就做得低一些，但如果太低了行业就都不挣钱。比如现在主流的当息是3.2%左右，你做2%或2.5%就太低了。”他同时还对未来行业发展表示担忧，“有的（典当行）不守法经营，甚至以典当名义做别的（倒贷）业务。”

　　事实上，这种担心不无道理。典当行资金来源只能是注册资本和在商业银行贷款。但是目前典银合作很少，由于典当行业以民间资本为主，贷款审查不像银行那么细致。与此同时，典当行和银行在房地产抵押融资业务上存在重合，银行不乐意典当争食不动产抵押贷款这块利润，“典银合作”进度缓慢。于是，大部分典当行只能依靠自有资金经营运作。当自有资金无法满足企业需要时，一些典当行铤而走险通过民间借贷获得资金。

　　对于民资“热投”典当对行业发展的影响，天津财经大学金融系副教授杜金向表示，民资参与金融业务还是有好处的。“我们应该趋利避害，鼓励其发展，但同时加强监管，关键是把控好风险。”

　　作者：新金融 宁广靖 袁诚