股权类产品成阳光私募扩容法宝

　　证券时报记者 余子君

　　股市不断创新低，股票类产品净赎回严重，不少阳光私募选择缩减人员过冬，但是也有阳光私募找到了新的利润增长点，逆势扩容。

　　证券时报记者获悉，深圳一家中型阳光私募近期将招聘十多名人员，覆盖私募股权投资（PE）领域，并且成立分公司。这对于处于寒冬的阳光私募行业而言，无疑是一大提振。该阳光私募公司负责人表示，今年开始，PE类产品就已经成为了公司利润增长重心，而股票类产品由于受到市场影响，基本处于全面冰冻状态，产品已经空仓2个月，根本无法取得业绩提成。

　　“此次招聘人员将全部布局在PE领域。目前公司整体管理规模在20亿左右，其中投资于PE的产品规模有十多亿。明年公司还将继续在PE类产品上发力，目前和渠道大致敲定了十个亿左右的销售规模。”上述私募公司负责人表示。

　　事实上，在股票类产品不赚钱甚至亏钱的情况下，越来越多的阳光私募开始涉足PE领域，实现两条腿走路。据私募排排网的统计，目前逾三成阳光私募都拥有PE类产品。景林资产去年甚至提前清盘一只股票类产品转做PE。此外，同威资产、江苏瑞华等多家私募公司也都实现了两条腿走路。

　　上海一家阳光私募表示，近几年股票类阳光私募非常不受渠道待见，有回购条款的PE类产品大受欢迎，是导致阳光私募纷纷涉足PE领域的重要原因之一。“有回购条款的PE产品较普通PE产品而言风险大大减少，这类产品一般都与被投资公司私下签订协议，如被投资的公司无法上市，那么被投资公司将会以约定价格回购股份。一般而言，约定回购价格较初始投资价格会有一定溢价。”

　　据一位第三方研究人士表示，除了受渠道欢迎之外，做二级市场的阳光私募之所以热衷于发行PE类产品，还在于这类产品存续期较长，一般采取5+2模式，也就是封闭期可以达到5年甚至7年，如果管理规模做大，单靠收取管理费不仅能够维持公司的运营，甚至还能实现盈利。

　　作者：余子君