券商今年公开增发业务收入同比直降六成(图)

　　今年股市低迷，上市公司的公开增发大都出现认购不足以致承销商余额包销的现象，同时，年底定向增发也大幅缩减，增发步入愈发艰难的境地。

　　参与公开增发的券商今年以来收入为1.24亿元，仅为去年同期四成；不过定增到是为券商带来了17.63亿元的收入， 比去年同期的承销收入多出2.09亿元。

　　不过股市的低迷、投资者的不捧场已令近期有定增计划的上市公司对原计划做出了不小的调整。业内人士表示，因而后期上市公司为吸引机构参与，完成增发调整增发方案则是不可避免的。不过，虽然增发会对二级市场资金有所影响，但规模有限，不会对A股市场造成太大冲击。

　　余额包销频现

　　今年以来，市场情绪低落导致增发艰难。据同花顺数据显示，截至昨日，今年以来仅有5家公司进行公开增发，与去年同期相比少了一半；其承销收入也仅为1.24亿元，同比降低60%。其中，除招商证券承销的格力电器公开增发获得足额认购外，其余4家公司的公开增发全部出现承销商余额包销的状况。

　　11月27日，报喜鸟公告了最终的增发发行情况:网下申购数量为零，无一机构参与，网上一般公众投资者仅199户申购，其承销商中航证券被迫包销了无人认购的29万股。

　　而按照报喜鸟此前的融资方案，公司计划公开发行股票数量不超过1亿股，募资不超过15亿元，投入到营销网络优化建设项目。但迫于市场情况，报喜鸟不断缩减融资计划，最终发行数量不超过500万股，仅为原计划的二十分之一，堪称袖珍型增发。最终募到的资金也只有4630万元，与最初计划的15亿元相去甚远。

　　即便如此，依然没有投资者捧报喜鸟场。其网下申购数量为零，无一机构参与，预设的250万股网下发行股份回拨至网上发行。而网上优先参与认购的部分，除去控股股东报喜鸟集团全额参与认购165.88万股外，仅有8.93万股被优先认购。除原股东外的网上一般社会公众投资者共计199户申购，申购数量为296.26万股。剩下近29万股则由承销商中航证券包销。

　　公开增发结果公布后，报喜鸟复牌交易当天即跌停，之后继续下挫，12月4日报收7.31元/股。与9.26元/股的增发价相比，无奈包销的中航证券已浮亏56.55万元。

　　一般而言，被动包销对于券商而言绝不是好事，但如果市场给力，就会出现例外，如今年1月，宏源证券包销天山股份就赚了一笔。

　　1月份，天山股份公开增发1亿股新股，计划募资20.64亿元，由于参与者并不多，主承销商宏源证券被迫包销剩余的5682万股，占发行总量的56.82%。以增发价20.64元/股推算，宏源证券耗资约11.73亿元，并以持股比例占公司总股本的11.62%，一举登上了第二大股东的席位。

　　2月3日，天山股份公开增发股上市后宏源证券便迫不及待抛股套现。公告显示，2月3日至6日（两个交易日），宏源证券减持天山股份2444.7万股股份，占总股本的比例达到5%。这2个交易日里，天山股份的成交均价是20.93元，也就是说宏源证券套现了5.12亿元。

　　之后，在14日、15日两个交易日，宏源证券再度狂抛1037万股。恰逢天山股份14日、15日放量上涨，股价涨幅分别为5.93%和1.4%。以两天的交易均价22.51元计算，宏源证券此次套现2.33亿元。

　　除了报喜鸟和天山股份，金发科技和川投能源也出现了余额包销的情况。

　　2月份，金发科技公开增发的主承销商广发证券包销了发行余股9381.57万股，占金发科技发行后总股本的5.7%，包销金额约11.85亿元；3月，川投能源的公开增发，其增发1.63亿股，而承销商瑞银证券包销了3168.14万股，占发行总量的19.44%。

　　定增募资额同比增加16.4%

　　一般来讲，上市公司会在股价的相对高位时进行非定向增发，在股价的相对低位进行定向增发。今年以来，截至12月4日，共有81家上市公司进行了定向增发，共募集资金1758.21亿元，比去年同期增加多288.39亿元，同时给46家承销券商带来17.63亿元的收入，而去年同期的承销收入为15.54亿元。

　　不过股市的低迷、投资者的不捧场已令近期有增发计划的上市公司对原计划做出了不小的调整。11月17日，中利科技在定增预案推出不足3个月时，就将募资总额由“不超过16.41亿元”调整为“不超过10.59亿元”，缩水幅度高达35%，发行股数由“不超过1.7亿股”调整为“不超过1.1亿股”。11月16日，广东鸿图也对增发预案进行修订，非公开发行底价由此前的10.16元下调为8.52元，发行数量由7800万股调整为不超过6882万股。

　　业内人士表示，今年许多机构因为参与增发而大幅亏损，所以后期上市公司想要完成增发，吸引机构参与，调整增发方案在所难免。不过，虽然增发会对二级市场资金有所影响，但是与新股IPO相比，增发规模有限，不会对A股市场造成太大冲击。