基金公司瞄准“低估值” 城镇化概念广受关注

　　虽然5日A股大幅反弹，但近期A股市场疲弱的格局仍未改变，大盘仍在低位徘徊。在这一背景下，基金公司们也愈加保守。出于寻找安全边际的目的，越来越多的基金公司瞄准了“低估值”。此外，政策依旧是基金关注的热点，“城镇化”等词汇的出现频率也不低。

　　据大众证券报报道，“未来还可能是结构性市场的格局，减持压力小、流通市值大，估值便宜的蓝筹股可能还能稳住，而部分估值很高、流动性差、过往炒作较为明显的中小盘个股，可能还会继续估值回归之路。农林牧渔、纺织服装、电子和化工等行业，估值尚有下行空间。”大摩华鑫基金的话很有代表性。上投摩根基金也表示，投资者应积极关注受益改革红利和中国经济转型的板块，以及低估值周期个股。

　　而城镇化这个词，在基金表态中出现的频率也很高。

　　“下一阶段还是应该紧跟政策变化，城镇化进程加速以及农业现代化都是比较好的主题投资机会。此外还可关注铁路相关板块，从明年规划来看，增长比较明确。至于消费方面，消费总量在不断增长，但如何分配明朗，青睐消费板块的投资者需要关注消费各业态的动态变化。”博时基金柳杨剖析了之前广受关注的消费类。

　　“从中长期来看，随着中国大医保的扩容、政府对城镇化进程的推动，医药、TMT（特别是消费电子）、环保等板块有较好的确定性机会。”申万菱信这样说。

　　海富通基金也表示，着眼于明年和更长期，城镇化和改革将在市场投资逻辑中占据重要地位。其中，城镇化将为我国经济未来发展提供驱动力。而围绕城镇化的投资思路，基建、服务业、新型制造装备将是三个重要方向。

　　“值得重视的投资重点有二：第一，明年一、二季度，受到政府换届和基建投资加速影响，重现2012年一季度的周期品行情。原因在于通胀已在2012年四季度开始出现确定性回升，并在基数和长期通胀效应推升下，预期CPI在2013年中期超过3%，PPI转为正值，这一过程大概率伴随着国内投资品价格的快速回升，从而带动相关行业的利润增速快速回升。从工业企业利润增速的预测（通过工业增加值与PPI拟合）看，有色、煤炭、水泥、机械、化纤等周期品行业的业绩波动弹性最大。第二，全年业绩增速确定，同时具备行业前景符合前述投资线索的行业值得全年持有。从GDP预期看，2012年应当是本轮周期调整中经济增速最低的一年，且延续了2011年中期以来的逐季回落趋势，但是目前经济基本企稳，虽然缺乏大幅向上的动力，但是2013年经济小幅回升基本达成共识，同时伴随着2013年对于产能问题的消化和新产业的启动，政策上的不确定性也得到消除，2014年进入经济周期复苏的概率较大。从这点意义上讲，2013年全年利润增速都比较稳定的家电、地产、传媒、旅游等行业，以及虽然行业增速全年前高后低，但是行业前景得到市场公认，个股差异度较大的白酒、医药行业，都值得全年持有。”大成基金现在还敢提白酒，勇气可嘉。

　　（《证券时报》快讯中心）