以投资者需求为导向构建创业板信披体系

　　证监会上市公司监管二部副主任赵立新：

　　以投资者需求为导向

　　构建创业板信披体系

　　正在开展的创业板年报规则修订工作，已在信息披露内容上，增加了企业核心竞争力等非财务信息披露要求；针对特殊行业特点，探索符合特定行业需求的个性化披露框架，并研究推出特殊行业披露指引等

　　⊙记者 郭玉志 ○编辑 衡道庆

　　中国证监会上市公司监管二部巡视员兼副主任赵立新日前撰文指出，为使创业板公司监管工作更符合创业板公司规范发展、做优做强的需要，在国家转变经济发展方式战略中发挥应有功能，监管部门应继续以市场化为导向，逐步探索创业板上市公司监管体系、监管政策、监管方式和监管手段，提高监管针对性和有效性，为创业板的健康发展保驾护航。

　　截至10月底，创业板已有上市公司355家，总融资额2310.39亿元，总体市值达8337.2亿元。从行业分布来看，战略性新兴产业的上市公司具有显著规模，共有197家，占创业板市场的55%，广泛覆盖于新一代新兴技术、节能环保等战略性新兴产业。

　　与此同时，三年来，证监会也逐步建立起创业板上市公司监管体系。然而，创业板有着与主板公司不同的运行规律和风险特征：信息披露要求更为复杂多样、公司治理水平低，规范意识薄弱、市场各方对创业板的定位和认识存在一定误解和偏差、投资者教育与保护任务艰巨等，给监管工作提出了全新的挑战。

　　对于未来如何对创业板上市公司监管，在赵立新看来，主要有三方面考虑：一是以信息披露监管为核心，努力构建投资者需求为导向的上市公司信息披露体系。

　　针对投资者与上市公司的信息不对称等问题，在创业板推出后，证监会即进行过深入的思考，并努力将“以投资者需求为导向”的理念融入创业板上市公司信息披露体系中。如，目前正在开展的创业板年报规则修订工作，已在信息披露内容上，增加了企业核心竞争力等非财务信息披露要求，为投资者提供更为充分、合理、多元化的决策参考；在披露方式上，推动利用网络等现代化信息技术手段，增强上市公司与投资者之间的互动交流，同时降低披露成本；针对特殊行业特点，探索符合特定行业需求的个性化披露框架，并研究推出特殊行业披露指引等。

　　二是提高监管适应性和有效性，为上市公司发展提供更大空间。放松管制、进一步推行市场化监管是创业板监管的必然方向。

　　三是推动各方“归位尽责”，全面提升监管体系总体效能。创业板上市公司监管要以保护中小投资者合法权益为目标、以充分信息披露为手段，适时调整全方位全流程的监管方式与方法，从培育市场化的约束机制入手，通过上市公司的治理和内控约束、中介机构的专业约束和市场的外部约束、监管部门的监管和执法，促进市场各方主体归位尽责，最大限度地提升上市公司监管效率。

　　作者：⊙记者 郭玉志 ○编辑 衡道庆 (来源：上海证券报)